Ястребиный глаз предупреждает: коэффициент чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли компании Yonghe Co., Ltd. продолжает снижаться

Институт по изучению публичных компаний Sina Finance | Финансовая отчетность: предупреждение «Орел-глаз»

2 апреля компания Yonghe Shares опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 562M юаней, увеличившись на 13,04%; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, — 562 млн юаней, рост на 123,46%; чистая прибыль после вычетов без учета разовых факторов, относящаяся к материнской компании, — 569 млн юаней, рост на 131,34%; базовая прибыль на акцию — 1,21 юаня/акция.

С момента выхода компании на биржу в июне 2021 года было проведено 4 выплаты денежными дивидендами, суммарно реализовано денежных дивидендов на 310 млн юаней.

Система предупреждений «Орел-глаз» в финансовых отчетах публичных компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Yonghe Shares за 2025 год по четырем ключевым измерениям: качество результатов, способность к получению прибыли, давление и безопасность оборотного капитала, а также эффективность операционной деятельности.

I. Качество результатов

В отчетный период выручка компании составила 524M юаней, рост на 13,04%; чистая прибыль — 562 млн юаней, рост на 122,82%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 680 млн юаней, рост на 16,73%.

С учетом качества денежных потоков, требуется в первую очередь обратить внимание на:

• Продолжающееся снижение отношения чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли. За последние три квартальные/полугодовые отчетные периоды отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли составило 2,85; 2,31; 1,21, показатель последовательно снижается, и наблюдается тенденция ухудшения качества прибыли.

II. Способность к получению прибыли

В отчетный период валовая маржа компании составила 25,13%, рост на 41,68% год к году; чистая маржа — 10,8%, рост на 97,12% год к году; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — 12,32%, рост на 34,06% год к году.

С учетом доходности со стороны операционной деятельности, необходимо в первую очередь обратить внимание на:

• Существенный рост валовой маржи продаж. В отчетный период валовая маржа продаж составила 25,13%, значительно выросла на 41,68% год к году.

• Рост валовой маржи продаж, снижение оборачиваемости дебиторской задолженности. В отчетный период валовая маржа продаж выросла с 17,74% за прошлый сопоставимый период до 25,13%, а оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 12,73 раз за прошлый сопоставимый период до 12 раз.

III. Давление на капитал и безопасность

В отчетный период коэффициент финансового рычага (активы/обязательства) составил 27,66%, снижение на 53,94% год к году; текущий коэффициент — 1,26, коэффициент быстрой ликвидности — 0,85; общая сумма заемных средств — 252M юаней, из них краткосрочный долг — 4,45 млрд юаней, доля краткосрочного долга в общей сумме заемных средств — 49,81%.

С точки зрения давления на краткосрочный капитал, необходимо в первую очередь обратить внимание на:

• Денежный коэффициент ниже 0,25. В отчетный период денежный коэффициент составил 0,22, при этом он ниже 0,25.

С точки зрения давления на капитал в долгосрочной перспективе, необходимо в первую очередь обратить внимание на:

• Краткосрочный долг в широком смысле может быть покрыт денежными средствами, но долгосрочные обязательства — нет. В отчетный период отношение денежных средств в широком смысле к общему долгу составило 0,48; денежные средства в широком смысле ниже общего долга.

С точки зрения управления оборотным капиталом, необходимо в первую очередь обратить внимание на:

• Существенные изменения авансов, выданных поставщикам. В отчетный период авансы, выданные поставщикам, составили 0,9 млрд юаней, а темп изменения по сравнению с началом периода — 227,34%.

• Отношение авансов, выданных поставщикам, к оборотным активам продолжает расти. За последние три годовых отчета отношение авансов, выданных поставщикам, к оборотным активам составило 1,75%, 1,81% и 4,37% соответственно, показатель последовательно растет.

• Темп роста авансов, выданных поставщикам, выше темпа роста себестоимости реализации. В отчетный период авансы, выданные поставщикам, по сравнению с началом периода выросли на 227,34%, себестоимость реализации по сравнению с прошлым годом выросла на 2,88%, то есть темп роста авансов, выданных поставщикам, выше темпа роста себестоимости реализации.

IV. Согласованность управления капиталом

С точки зрения согласованности управления капиталом, необходимо в первую очередь обратить внимание на:

• Капитальные затраты стабильно превышают приток чистого денежного потока от операционной деятельности. За последние три годовых отчета денежные средства, выплаченные на приобретение основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов, составили соответственно 1,43 млрд юаней, 0,96 млрд юаней и 0,69 млрд юаней; чистый денежный поток от операционной деятельности компании составил соответственно 520 млн юаней, 580 млн юаней и 680 млн юаней.

V. Эффективность операционной деятельности

В отчетный период оборачиваемость дебиторской задолженности компании составила 12, снижение на 5,72% год к году; оборачиваемость запасов — 5,9, рост на 3,12% год к году; оборачиваемость совокупных активов — 0,69, рост на 3,98%.

С точки зрения долгосрочных активов, необходимо в первую очередь обратить внимание на:

• Ежегодное снижение выручки в расчете на стоимость единицы основных средств. За последние три годовых отчета соотношение выручки/первоначальной стоимости основных средств составило 1,44; 1,42; 1,42, показатель последовательно снижается.

• Существенные изменения прочих внеоборотных активов. В отчетный период прочие внеоборотные активы составили 1,3 млрд юаней, что на 54,26% больше по сравнению с началом периода.

Нажмите, чтобы открыть предупреждение «Орел-глаз» для Yonghe Shares и посмотреть самые актуальные сведения о предупреждении, а также визуальный предпросмотр финансовой отчетности.

Краткое описание предупреждения «Орел-глаз» в финансовых отчетах Sina Finance: предупреждение «Орел-глаз» в финансовых отчетах публичных компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовых отчетов публичных компаний. «Орел-глаз» осуществляет отслеживание и интерпретацию последних финансовых отчетов публичных компаний по многим измерениям — росту показателей компании, качеству прибыли, давлению на капитал и безопасности, а также эффективности операционной деятельности, с привлечением большого числа авторитетных финансовых экспертов, включая аудиторские фирмы и сами публичные компании, — и в виде графики и текста указывает возможные точки финансовых рисков. Для финансовых организаций, публичных компаний, регулирующих органов и т. д. система предоставляет профессиональные, эффективные и удобные технические решения по выявлению и предупреждению финансовых рисков публичных компаний.

Вход в предупреждение «Орел-глаз»: приложение Sina Finance APP — котировки — центр данных — «Орел-глаз» или приложение Sina Finance APP — страница котировок акций — Финансы — «Орел-глаз»

Заявление: рынок несет риск, инвестиции требуют осторожности. Данная статья автоматически публикуется на основе данных сторонних баз и не отражает позиции Sina Finance; любая информация, появляющаяся в данной статье, приводится только в качестве справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений ориентируйтесь на фактические объявления. При наличии вопросов свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромные массивы информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный редактор: Сяо Лан, быстрая новостная служба