Вічна «таємниця» ринку: текст виступу викладача Тяньхуа з інвестування у акції для забезпечення сім’ї (Згідно з версією )

Цей ринок ніколи не відчуває нестачі можливостей — бракує лише спокою, щоб чекати, і ясності, щоб дивитися всередину себе. Поглянь всередину — і саме в коливаннях ти зможеш закоркувати напрям. Дочекайся вітру — і тільки рухаючись за течією ти зможеш перетворити складний відсоток на диво.[淘股吧]
**
Суть торгівлі не в частих входах і виходах. Утримуй внутрішній спокій, не дай ринковим коливанням легко тебе збити. Торгуй власний план — плануй власну торгівлю. Яка стартова ймовірність перемоги накладається на який рівень коефіцієнта ризик/прибуток — і відповідно який обсяг позиції ти збільшиш, доповнюючи свою торгову систему.**
**
Сповільнись, рухайся вперед стабільно — ось це й є “швидко”; бо проточна вода не змагається за першість — вона завжди прагне безперервного потоку.**
**
Якщо ти не розумієш, що таке ринковий стиль, що таке стиль ротації, і як на ротаційному ринку прорватися, тоді прочитай цей пост: Якщо ти не розумієш, що таке короткострокова структура “筹码” і як саме структура “筹码” впливає на торгівлю, тоді прочитай цей пост: Усім так кохана пряма трансляція, де розповідають про те, як розбіжності щодо покупки переходять у консенсус, як консенсус щодо продажу переходить у розбіжності, а також що таке очікування, надочікування, різниця між очікуванням і фактом — є запис. Оцей фрагмент прямої трансляції — це пояснення **
Запис прямої трансляції: розбір від вчителя Чаоґу Юнцзя, про те, де з’являються можливості для покупки, і де — ризики для продажу.**

Запис прямої трансляції — про те, що таке напрям із найменшим опором
** Запис прямої трансляції — точки купівлі/продажу та як уникати ризиків. Послухай запис: ти не пошкодуєш, адже ти обов’язково матимеш здобуток.**
**
Спочатку лайкни, потім відкрий для перегляду — стабільний заробіток роками~! Лайкаєш і дивишся, а думки не збиваються~! Дякую, що підсилив~!**

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Зранку я знову прогнав по колу значну частину збережених текстів виступу вчителя Янцзя на Цінхуа.
**
Знову перевірив через пошук, щоб не пропустити деталі, і доповнив підсумки з 6, 7 і 8 частин.**
**
Сьогодні перечитав — там досі повно “сухих” корисностей, і в різні періоди читання відчуття все одно різні.**
**
Сьогодні переніс це для поширення — нехай кожен сам зробить висновки та засвоїть.**

Чаоґу Юнцзя. Виступ у Цінхуа (повний зібраний варіант)
Примітка: найбільше мене надихнуло те, що Янцзя сказав про “колір — це порожнеча”. Закони, які ми зараз підсумовуємо, — це лише тимчасове; їх треба постійно міняти, інакше ми не виживемо на ринку.）
Усі ми приходимо на ринок акцій — зрештою ми приходимо заробляти. Тож як нам отримати надприбуток від ринку? Різні учасники ринку мають різні моделі — і відповідно власні стратегії та методи, щоб здобувати надприбуток. Наприклад, такі як індексні фонди: вони бачать горизонт 1 рік або 3 роки. А Баффет бачить 5, 10, 20 років. У цьому сенсі Баффет отримує надприбуток у плані пізнання. Отже, якщо сьогодні ми хочемо отримати надприбуток на ринку A-shares, вам слід більше досліджувати та розбирати зміни емоцій роздрібних інвесторів. На цій основі у вас буде більше шансів отримати надприбуток.
Різні ринки існують через те, що їх формують різні інвестори. Їхні поведінка та сприйняття визначають екосистему ринку. Як знайти вигідну стратегію в різних екосистемах і здобути надприбуток — це ключ до успіху кожного інвестора, який хоче бути успішним. З цього погляду, Америка — це інституціоналізований інвестринок. Їхня головна проблема — агентське делегування. Інституції мають обмежений часовий горизонт, який вони можуть приймати, тож вони сподіваються бачити майбутнє лише на 1–3 роки, щоб отримати надприбуток. Тоді інвестор із довгостроковим горизонтом, як-от Баффет, отримує стратегічну перевагу.
“Змінне не міняється” — цю фразу я також глибоко відчув кілька років тому, коли ринкова ситуація була не надто сприятлива. Тоді я переглядав книги з філософії й проводив певні філософські дослідження. І саме тоді я раптом натрапив на “колір — це порожнеча”: “Усе, що має форму, — це порожня вигадка”. Раніше я теж знав ці слова, але доки не досліджував акції, я не розумів, що означає цей вислів. Після того як я раптом осягнув свою теорію, я почав по-іншому дивитися на ці фрази — і тоді я зрозумів у цьому аспекті. Тож я поясню, що означає “колір — це порожнеча” і що означає “усе, що має форму, — це порожня вигадка”.
Щойно я сказав про гравітацію: її не існує — це ілюзія, це фальш. Але тому що це лише певний етап: це масове сприйняття ринку на цьому етапі. Так само теорія Ейнштейна чи Гокінга: вона теж лише про те, що зараз на певному етапі у людей є трохи більш високий рівень пізнання, але вона ніколи не є істиною. Бо ми можемо лише нескінченно наближатися до істини, але ми не можемо її досягнути. Ми не отримуємо істину. Справжня істина — недосяжна. У історії філософії є відомий філософ, який казав: усі наші нинішні людські уявлення відносно всього Всесвіту надто малі. Тож навіть ці “серцеві правила” можливо лише випереджають ринок на 10–20 років, але це теж не істина. Справжню істину недосяжно. Саме тому, якщо дивитися з точки зору істини, ти раптом бачиш: “колір — це порожнеча, усе, що має форму, — це порожня вигадка”. Тобто всі ці люди, насправді, — суцільна вигадка, суцільна ілюзія. Єдине, що не змінюється, — це те, що все змінюється. Бо теорії можуть еволюціонувати далі, але ти ніколи не дійдеш до справжньої істини.
Ми все ще говоримо про філософське питання сутності цього світу. Усі “майстри” зрештою приходять до проблеми філософського пізнання. У цьому плані епістемологія Канта фактично відкриває людям “вікно”. Сутність цього світу принципово не може бути пізнана, або сутність цього світу — без сутності. З сутності пізнання світу природно повернутися до ринку — це вже процес, який відбувається само собою. Передумова рефлексивності Сороса також полягає в тому, що пізнання кожного з нас неповноцінне. Працюючи з ринком на базі неповноцінного пізнання, ми можемо змінювати відносини між пізнанням і об’єктивним ринком: або підсилювати, або виходити з бульбашки, або виходити з паніки. Усі теорії однобокі, вони лише “на певному етапі”, але на етапі вони все ж мають цінність: допомагають нам пізнавати події під певним кутом, на певному рівні, у певний період. Отже теорія постійно розвивається, але повага до світу, так само як і повага до ринку, ніколи не може зникнути.
Далі поговоримо про те, як саме виконується весь ринковий процес. Він складається з багато-позиційного циклу, коротко-позиційного циклу, ефекту “заробітку”, часової архітектури, короткострокової логіки торгівлі, як тримати фокус на “гарячих” темах, методів для коротких угод, і кількох ключових пунктів для коротких угод.
I. Багатобиківський цикл (формування жадібності)
Під “операційністю” мається на увазі ось що: коли в усьому ринку, в його настроях, настрій переходить у багатобиківський цикл, тоді цей етап ми називаємо операційним. У самого багатобиківського циклу є процес — його можна навіть далі деталізувати. Він здебільшого підпорядковується такій закономірності: спочатку дозрівання (дозрівання), потім після дозрівання частина людей починає заробляти. Коли вони заробляють, це приваблює наступних людей, щоб приєдналися (розповсюдження). Або ж вони самі, заробивши на початку, відчувають, що в них недостатня позиція — і хочуть додати, збільшити її. Вони відчувають, що ринок уже “працює”, і це стає процесом посилення (кульмінація). Далі це може еволюціонувати в стан божевілля: у всіх майже немає усвідомлення ризику, і здається, що якщо ти не прийдеш зараз, то гроші вже всі заробить хтось інший — такий стан настає (божевілля). Після цієї фази божевілля, коли зазвичай досягається вершина, якщо тільки це не через політичні/регуляторні причини, то відкат часто не дуже сильний. У “чисто природному” стані, після періоду, коли люди заробляли, навіть якщо ціна починає падати, вони все одно зберігають очікування (нерішучість). Поки ці очікування поступово не зникнуть — і тоді це дає тобі пояснення, чому не варто боятися, що ринок на високих рівнях і ти зайшов повною позицією: навіть якщо ти на 6000 точках уся позиція, це не страшно. Важливо лише те, що відбудеться процес очікування й подальшого зникнення (крах). У цьому процесі достатньо лише вловити таку емоційну фазу — і тоді ми зможемо виконати стратегію. Звісно, ти можеш не продати на абсолютному максимумі — ти щось “віддаси”, але головне: коли ринок уже увійшов у стадію очікування й зникнення, тоді ти можеш виходити.
Уяви, яким є цей психологічний стан “очікування”. Наприклад, зараз ринок вже пройшов певну відстань. Упродовж цього процесу багато людей вагаються: чи ще зросте він, чи ні? Якщо це етап посилення, то часто так: наприклад, після певного відкату, який триває тиждень, багато хто починає думати: чи не закінчився бик, чи не настав кінець. Якщо ти поставиш питання: коли в цей момент індекс знову підніметься, чи ті, хто раніше вийшов, знову зайдуть? Або чи зовні заходить ще більше грошей? Якщо ринок все ще має такий стан, то цілком можливо, що це місце ще не завершилося. Але якщо “очікування” — це те, що відчуває більшість: “Ще трішки підскочить — і я продам. Я більше не хочу грати”. Коли більшість має саме такий психологічний стан, тоді ти швидко виходиш: наступне — це процес зникнення. Тож зараз тобі треба придивитися й зрозуміти: чи це дуже “високий” етап, який запустили, і чи після підйому ще хтось прийде далі; або ж під час підйому всі чекають моменту, коли “сьогодні я нарешті розв’яжу собі збитки, і продам ще більше”. Якщо саме так — тоді тобі треба сьогодні ж продавати.
Кожне зростання ринку — це спільний результат історії й емоцій. Під дією “часу, місця і людей” формується цикл або кругообіг: від грошей, які бачать наперед або експериментують (спроби-помилки), до грошей, що підхоплюють ходу, до “естафетних” грошей і спекулянтів. Усі вони влаштовують бурхливу спільну акцію. Великі тренди — це великі рухи, маленькі тренди — маленькі рухи. І за кожним рухом стоїть людська природа: від “не розумію” до “сумнів”, далі — “підхоплюю”, потім — “божевілля”, далі — “нерішучість”, потім — “фантазія”, і зрештою — до “розбиття”. Цінність технічного аналізу в тому, що він постійно оцінює зміну цих емоцій. Велика біла свічка + мала чорна — це корекція; велика чорна свічка + мала біла — це передвісник краху.
II. Введення коротких (вивільнення страху)
Короткобиківський/ведмежий цикл (空方循环) по суті “відповідає” багатобиківському, але порівняно з ним він має ведмежий контроль: багатобиківський цикл — це домінування жадібності. Чому ж ця закономірність завжди така? Бо це визначається генетикою людини. Це саме те, про що я говорив раніше: про “людського дизайнера”. Ми всі, роблячи певні дії, багато хто вважає, що ти раціональний: що твоє рішення — це результат твоїх роздумів, після продуманого мислення. Але насправді більшість рішень я вважаю, що йдуть від генів. Бо наша модель — це генетична “стратегія домагання більшого” (求成).
Тому твої всі дії в переважній більшості відповідають цій логіці.
Наприклад, коли чоловік бачить добре складену красуню: тобі не треба міряти конкретні показники, щоб зрозуміти, чи гарна її фігура. Він дивиться один раз — і вже знає. Бо твої гени давно порахували це. Так само й твоє відчуття жадібності: чому ти відчуваєш жадібність? Бо в наших генах закладено потребу отримувати більше багатства, щоб наша генетика могла дістати ще кращі можливості цього багатства.
Отже, в цьому сенсі багато твоїх вчинків — це керування генами, а не “твоя власна” справжня думка. Звісно, якщо ти справді вчився спостереженню за собою (内观) і займався медитацією (禅定), тобто мисленням через такі практики — тоді 1% може уникнути цього. Але абсолютна більшість людей не здатна уникнути “підкіркової” психології, яка живе глибше.
Коли настає ведмежий цикл, там також домінує страх. Бо це теж модель домагання: люди завжди, коли стикаються з різними ризиками, бояться. Хтось може боятися висоти (страх падіння), бо інстинкт говорить: це небезпечно для мого життя.
Те саме й у інвестуванні: якщо ти поклав більшу частину своїх статків у такий ринок, ти майже неминуче проходиш через таке емоційне розподілення. У тому числі в нашій власній інвестісторії в минулому ми також через це проходили. Тому важливо постійно нагадувати собі: ми обов’язково маємо поважати цей ринок. Якщо не поважаєш ринок, одного дня тебе підкорить твій власний страх.
Цей процес загалом має стадії: фантазія → нерішучість → опір → крах → і зрештою “вивільнення через ліквідацію позиції” (盘解脱). Спочатку, коли починається падіння, ти сумніваєшся: чи це місце ще може знову піднятися? Це нормально — це стадія опору. Потім, після того як падіння триває, поступово починає “ломатися” частина людей. Хтось може вийти прямо в момент краху: продати й зрізати збитки, покинути гру. А хтось каже: “Я не дивлюся на цей рахунок, неважливо, який там цей механізм — я триматимуся і вийду тільки коли розберуся з цією ситуацією”. Так повільно накопичується стан оніміння.
Коли настає оніміння, воно теж накопичується до певного етапу, де з’являється потреба знайти вихід. Хоча тобі здається, що ти байдужий, “домагальна” природа все одно нагадує тобі зсередини, тому тобі потрібне полегшення. І заради цього полегшення ти продаєш свої позиції. Подивись: коли ти доходиш до цього моменту і продаєш, то це приблизно і буде дно. Більшість людей не може уникнути саме такої логіки.
Час минає, історія змінюється, з’являються нові історії, форми постійно міняються. Спекуляції існують тисячоліттями, і в основі завжди те саме: незмінність людської природи — жадібність і страх, фантазії й крах. Це щоразу “переплітається” з кожним фондовим спекулятивним ринком. Жадібність перед лицем вигоди постійно роздувається; страх — після краху фантазій вивільняється. Кожне зростання дозволяє жадібності проявитися максимально. Кожне падіння — повністю показує страх. Людська природа визначається генами: це автоматичний механізм захисту, інстинктивна поведінка. Людині дуже важко постійно раціонально дивитися на власну поведінку. Таке надто споживає енергію мозку. І коли треба прийняти раціональне рішення, потрібне збирання інформації, логічна рамка, здатність робити висновки, контроль емоцій і опір інстинкту — це складний і важкий процес. Тому кожному, хто хоче довго “жити” на фондовому ринку, потрібне сильне “я”. Це — навчальний майданчик для самовдосконалення.
III. Ефект заробітку (赚钱效应)
Ефект заробітку й заздрість/ненависть/ревнощі (羡慕嫉妒恨) у багатобиківському циклі: страх “не встигнути” (踏空) сильніший, ніж психологія “забрати прибуток і бути спокійним” (落袋为安). Тож чому на цьому ринку, якщо він зростає, то дуже часто робить це швидко? Бо багато людей мають саме таку установку: вони бояться не встигнути.
На мій погляд, ця психологія проявляється сильніше, ніж коли “вивантажив прибуток у кишеню”. Саме тому ми зазвичай маємо шанси вловити деякі ситуації, що йдуть вище за очікування: часто коли ринок зростає, це перевищує твій прогноз. Бо багато людей бояться, що вони будуть продовжувати входити — доки всі “筹码” в багатобиківському циклі не опиняться повністю в цьому ринку. Там можуть бути “筹码” без логіки, а індекс — без змішаних учасників, без “закріпленої” структури. У такому разі ринок доходить до стадії вершини. Інакше, якби ці “страхи” не існували, багатобиківський цикл міг би не завершуватися так легко.
Збільшення обсягу торгів (成交增量): у процесі зростання ринку нам краще, щоб ринок демонстрував приріст. Бо фактично що відбувається?
Це означає: частина капіталу вже забрала прибуток, але через страх не встигнути вони продовжують купувати назад. Це так званий “запасний” (存量) капітал: він входить, виходить, бачить, що ринок знову росте — і знову боїться не встигнути, знову входить. Увійшовши, вони можуть знов трохи хвилюватися й знов виходити. Так у середині ринку може відбуватися цей процес.
Але більшість людей, які реально проходять через такі “історії”, — це люди, які заробляють. Якщо це процес заробітку, то зазвичай він підвищує число тих, кого можна назвати членами “羡慕嫉妒恨”. Наприклад, я не знаю, чи всі проходили це. Я пам’ятаю свій досвід: у школі або на роботі — не важливо. Я вчився в школі; я відкрив рахунок у 1997 році. Після відкриття я ходив разом з іншим однокласником відкривати рахунок. Після відкриття ми натрапили на людину — тоді якраз була сесія 519. Ми заробляли, тому активно обговорювали акції: як, що і так далі. Спочатку одногрупники в гуртожитку говорили: “Ви двоє не вчитеся, ви весь час обговорюєте акції, це заважає”. Але потім, через те що з’явився ефект заробітку, і ми продовжували заробляти, у команду приходили інші. Далі весь гуртожиток зрештою відкрив рахунки. Це була неминуча логіка: якщо ти в групі, якщо хтось починає думати, то інші відчувають заздрість — це базовий стан — і їм дуже легко теж приєднатися.
Такий процес буде відображатися на ринку як зростання обсягів торгів і його висхідна тенденція.
Ефект заробітку приносить “отарний” (платний за прикладом) ефект: більше людей-моделірів і учасників заходять на ринок акцій, бо вони прийшли через заробіток, а не через історію або почуті чутки. Хтось, щойно зайшов, може трохи заробити, хвилюватися — і навіть додає грошей. “Запасний” і “приріст” капіталу разом підштовхують розвиток історії.
IV. Лідерні акції (龙头股)
Сила лідера (героя) — у тому, що в нашому ринку багато акцій можуть спочатку навіть не бути зрозумілими, чому вони ростуть. Наприклад, дуже показовий кейс: 东方通信. На мій погляд, це типовий “духовний лідер”. Чому саме після новорічних свят у нас з’явився такий потужний імпульс із великим ефектом заробітку? У значній мірі, з погляду “спекулянтів грошей” (游资), саме завдяки такому активу як 东方通信. Ми сприйняли його як героя: вау, це саме той актив! Коли ринок падав, він виріс у 5 разів, 7 разів, до напрямку навіть 10 разів.
Під впливом такого сильного ефекту заробітку та відчуття “героїчної сили” багато людей думають: “Чому я не можу заробити так само багато? Ти ж 东方通信 — заради чого ти це робиш? Ти граєш у 5G? Ти граєш у героїзм державного підприємства? Це через фактори融资融券 (маржинальної торгівлі)?” І аналогічно є багато інших схожих активів. Я думаю: якщо 东方通信 може вирости так багато, то чому я теж не можу вирости так багато?
На цій основі поступово запускається та хвиля, яку ви бачите. Ефект дофаміну підсідає: я вважаю, що це теж людська природа. Коли ти постійно в торгівлі заробляєш, це створює ефект дофаміну. Якщо людина отримує задоволення від цього, і це задоволення короткочасне, не тривале, тоді її гени намагаються підштовхнути її до такої поведінки по-наркозалежному — зробити її такою звичкою. Ми можемо, використовуючи ефект дофаміну, бачити: на ринку кожна людина має різні моделі. Є, наприклад, група людей на кшталт нас — ті, хто торгує “打板”, тобто купує акцію на ціну, коли вона йде в ліміт зростання (涨停).
Коли ці люди “б’ють плату”, якщо вони бачать, що впродовж певного часу така схема часто приносить прибуток, то тоді вони отримують це задоволення. Є “так звані п’ятизіркові” (五星) акції: як тільки їх “б’ють” — вони постійно змушують тебе заробляти. Як у випадку з 东方通信, у попередній період. Тоді багато людей стають залежними: якщо 东方通信 росте — вони йдуть “бити плату” щоразу. Їхня поведінка перетворюється на залежність, перетворюється на інерційну модель. І доки він продовжує приносити прибуток, вони щоразу повторюють таку дію.
Зазвичай у вибраних активах є “гарна акціонність” (股性): це саме такі цінні папери, які дозволяють тим, хто робить “打板”, заробляти. Бо така поведінка далі має продовження. Якщо в якійсь точці ти знаходиш “різницю в очікуваннях” (预期差) — а в ній містяться подібні активи — ти можеш передбачити: доки цей фактор підтримки надходить у вигляді інформаційного стимулу або якогось відповідного руху капіталу, тоді ті, хто вже колись бив плату, продовжать робити ту саму дію. Тоді ти можеш застосувати відповідну “схему” поведінки.
V. Часова архітектура (Time structure)
Далі поговоримо про часову архітектуру. Більша частина моїх власних угод, як правило, це короткостроковий стиль торгівлі. Але я вважаю, що короткі угоди іноді мають залежати від середньо- та довгострокової часової рамки — так краще, особливо в останні кілька років. Бо через “серцеві правила” та теорії, які я передавав ширшій аудиторії, вони вже встигли сформуватися в ринку: отримували “еволюцію” і дорослішали.
На такій основі, якщо ми ще хочемо отримати надприбуток, то наведу приклад: раніше в нас була дуже проста схема заробітку. Якщо цього дня ти вважав, що з ринком “все буде нормально”, то має бути найсильніший сектор, і багато акцій можуть йти в “涨停”. І ти приблизно знаєш, що цей сектор — той, про який після закриття найбільше говорять. Тоді дуже просто: цього дня ти просто “протискаєш” усі свої фішки в цей сектор — купуєш усе туди — і з великою ймовірністю наступного дня заробиш.
Але сьогодні стало не так: ринок постійно еволюціонує. Більше людей дізналися про цю “таємницю”, тому можливо раніше цього дня сектор і не мав би запускатися. Проте всі думали: “Я використаю цей метод — і точно зароблю”. Базово, така схема працювала “без збоїв” ще 5 років тому. Багато ранніх “команд смертників, які ловили涨停” заробляли саме так: сьогодні купив — завтра продав, і можна було здобути багато багатства.
Але на сьогодні простий монстр-модель відносно менш ефективна. Бо після еволюції всього ринку, майже всі на якійсь великій “загальній” колективній висоті вже дійшли до того самого рівня. Тому тепер, щоб отримати перевагу, вам більше треба дивитися не 2 дні, а можливо 3 дні, 5 днів або навіть довший цикл. Якщо ти зможеш розглянути цей цикл більш чітко, тоді, коли робиш короткострокову торгівлю, ти можеш досягати вищої ймовірності успіху.
Середньострокові угоди з накопиченням на коротких циклах як “крапками”, і навіть якщо операції на старті часто короткі, то деякі активи ми не проти тримати довше. Ми бачимо довшу часову архітектуру. Тоді ці активи можуть стати “ядром” певного етапу. У такій ситуації наш стиль перетворюється на короткострокове нагромадження.
Приблизно в 2012 році, коли я спілкувався з тими топовими “游资”, більшість все ще робила “сьогодні купив — завтра продав”. Бо вони думали: “Сьогодні трейд виглядає добре. За рухом упродовж дня я приблизно можу здогадатися. А завтра невизначено”. І для них операція закінчувалася вже на рівні дня.
А потім вони виявляли: коли вони продають акцію на другий день, може бути ще не кінець — їм усе ще треба знову купувати. А коли вони розуміють, що той актив усе ще найкращий, тоді стає ясно, що не було необхідності закривати позицію одразу на другий день. Можна було б потримати довше і отримати вищий рівень прибутку.
Паралельно треба дивитися еволюцію цін “циклових продуктів” і знаходити певний патерн. Бо ми бачимо: весь капітальний ринок — ці акції за зміною ціни поділяються на різні цикли. У межах одного циклу вони показують приблизно схожі закономірності. Тож якщо в тебе є різні цикли з різними патернами, то за відмінністю циклів ти знаходиш відповідні закономірності й застосовуєш це в операції.
Наприклад, у цій хвилі, хоча всі зазвичай відчувають, що старт був у середині лютого — після новорічних свят починається робота — насправді є частина активів, які випереджають цикл. Як ті, що представляють 茅台 і 格力: вони фактично починають рух у січні. Тож для мене я дивлюся, коли ринок наблизиться до вершини, і використовую 茅台、格力 як “leading” активи. Вони приблизно випереджають цикл на більше ніж місяць. Якщо ці активи ще не дійшли до вершини, то дуже можливо, що сам тренд і не досягне вершини.
Але це лише про різні цикли — це не означає, що 茅台 обов’язково зробить історичний максимум, і що всі інші акції обов’язково зроблять історичні максимуми. Це означає лише, що його цикл не завершився. Разом з тим, не виключено, що його цикл може перейти в фазу: у 茅台 може бути один тип розвитку, а інші акції — інший тип, наприклад більш “шоковий” спосіб еволюції їхнього зростаючого циклу. Загалом: зростаючий цикл може залишатися зростаючим, але зростаючий цикл не обов’язково означає, що ціна гарантовано зростатиме. Аналогічно й з фазами падіння: інколи один цикл падіння проявляється дуже сильно — як “узгоджене” пояснення для циклів.
Початок кожного циклу має “стартер-вставку”: це підйомне повстання, і червоний прапор цього повстання — лідер попереднього циклу. Саме він відіграє важливу роль у керуванні ринком.
Логіка короткострокової торгівлі вважає це досить важливим пунктом, бо багато людей у процесі торгів губляться. Їм здається: “Чому ця акція росте? Мабуть через те, або через те”. Просто вона випадково збіглася з певним технічним індикатором або певною подією.
Сила сектора та його тривалість: зазвичай сила сектора чим більша — тим краще. Але через еволюцію ринку тепер у багатьох випадках “сила” часто вже має атакувальний характер. Тому ми маємо знову переглянути питання. Раніше роком, ймовірність успішності у виявленні за цим методом була дуже-дуже високою. Але з точки зору еволюції ринку зараз це ще є основою, проте потрібно думати більш віддалено. Тривалість також дуже важлива.
Наприклад, якщо сьогодні сектор стартує дуже сильно, має відмінну координацію, у всьому виглядає дуже добре — але якщо на наступний день через це більшість нападників/покупців, які “йдуть в атаку”, одразу виявляються у збитках, то тривалість погана. Тоді, ймовірно, цей сектор не найкраще підходить для наших операцій. Для нас кращий сектор має одночасно мати 4 характеристики, а також хорошу тривалість. Тоді ті інвестори, які роблять атакувальні дії, зможуть заробляти. За наявності такої гарантії тривалості ці сектори краще підходять для операцій.

Спочатку визнач стадію циклу емоцій, а потім обери потрібний метод: на стадії сили роби сильні акції, на стадії слабкості — роби відскок від перепроданості, на стадії боковика — роби спроби
Спершу ми маємо з’ясувати, на якій стадії знаходиться ринок, а вже потім вибрати відповідний метод. Якщо ринок перебуває в сильній стадії, зазвичай ми обираємо склад із найсильніших акцій: можливо, навіть кілька тегів/лейблів (позначень) — але фокус на найсильнішому. Якщо ринок слабкий, ми використовуємо метод відскоку на перепроданості.
Щодо стадії сили, я додам: чому в сильному сильному ринку ми робимо ставку на найсильнішу “зв’язку”筹码? Яка це математична логіка? Бо в сильному сильному ринку фактично постійно заходить додатковий “інкрементальний” капітал. Наприклад, ми думаємо, що ми ввійшли в фазу швидкого входу інкрементального капіталу. Допустимо, що щодня в ринок приходить 10 мільярдів додаткових грошей. Як ці гроші обирають акції? Не так, що вони ділять на 3000+ активів порівну. Одні акції отримають більше, інші менше.
Для нас, якщо це ринок із інкрементальним капіталом, то потрібно максимально шукати активи, які здатні захопити найбільшу частку цього інкрементального капіталу. А звідки береться “більше” частки? Це тому, що ці “筹码” зазвичай більш “народні”, більш затребувані (людний інтерес). А найбільш популярні — це якраз найкращі, найсильніші акції, які постійно дають прибуток. Тобто акції, які є найбільш “наелектризовані” (мають сильну людську присутність). Якщо ти на стадії інкрементального ринку, то ти маєш брати участь у таких активах.
Можливо, тобі здається, що вони вже виросли дуже багато й тому страшно. Але якщо далі все ще можуть зайти додаткові інкрементальні гроші, то за математичною логікою це може бути найкращим варіантом “ціна/якість” (性价比最优). Тому в стадії сили ми часто робимо “головний імпульс” (主升浪).
З цієї моделі ми не стільки “вибираємо найсильнішу акцію в абстракції”, скільки логічно вибираємо той актив, який на цьому етапі здатен отримати більше інкрементального капіталу. Інкрементальний капітал іде саме в ці найсильніші “мейджор” папери — доки вони не піднімуться на певну висоту. Тоді в середині людей починають вибирати продавати через те, що занадто високо. А інкрементальний капітал, можливо, думає: “так, тут ще є популярність, але він виріс у 10 разів — я краще піду в інший актив трохи раніше/пізніше” і переорієнтовується на іншу акцію, запускаючи новий метод/механізм.
Тоді ми знову обираємо: це буде все ще актив із популярністю, але популярність буде переходити (заміна) між різними лідерами.
У слабкій стадії ми зазвичай робимо так: найбільш оптимально — мінімізувати кількість операцій. Якщо навіть у слабкій стадії ти вимушено хочеш вловити шанс, це не заборонено. Зазвичай метод — це “відскок на перепроданості”. Він допомагає знайти “емоційну точку колапсу”, і коли стається перепроданість, купити акцію в цьому секторі. Як правило, така операція вже на наступний день має бути “вихідною”: не треба мати багато думок. Навіть якщо тебе затиснуло в збитках, ти обов’язково маєш виходити. Постарайся не додавати позицію. Це коротка короткострокова угода на один сплеск: байдуже, заробиш чи ні — але прагни вийти на наступний день.
Якщо ринок у збалансованій фазі, на часовій точці балансу може бути ситуація: інколи ти “прицькуєшся” на гарячий сектор, і ефект може бути не дуже добрий, але він також може не впасти. Якщо ти погонишся за зростанням (追涨), то тривалість може бути поганою. І тоді він може не тривати довго. Тому навіть якщо ти тримаєш актив у себе, можливо, ти не обов’язково будеш в мінусі.
Але якщо ти робиш “打板” у ситуації, де тривалість погана, навпаки можеш опинитися в збитку. У такій фазі більш доречно — ховатися наперед (埋伏) і робити гру навколо сюжету/теми. Це можна робити відповідно до суджень про політику, відповідні моменти подій тощо: на основі цього робиш певні висновки й виконуєш “埋伏” дії. Звісно, якщо є ймовірність, що з’явиться прорив, тоді, за моїм відчуттям, більше підходить підхід із “пробою” (试错). Наприклад, зараз у нас радше боковик із нахилом до коливань: під час операцій я обираю “купити першу плату” (打首板) як спробу — як стан тестування/помилки. Якщо ж вся ринкова система створить справжній прорив і сектор теж покаже прорив, тоді ми можемо збільшити обсяг і зайти послідовно за трендом.

VI. Як тримати фокус на “хот-спотах” (热点)
Суть “гарячих тем” не в новинах, а в резонансі капіталу й емоцій. Чи зможе сектор стати головною лінією (主线), дивимось на три речі:
По-перше, чи є стійкий ефект заробітку: ті, хто заходить у перший день, заробляють; ті, хто заходить на другий день, теж ще заробляють;
По-друге, чи є зв’язок секторів (板块联动性): не одна акція росте, а ціла група акцій одночасно посилюється;
По-третє, чи є достатній простір для уяви (想象空间), щоб “зовнішній” капітал захотів заходити та продовжувати естафету (接力).
Для коротких угод роби лише головну лінію, не чіпляй “шум” (杂毛). Поки головна лінія є — ринок існує. Якщо в головній лінії з’являються розбіжності — короткі угоди стискаються. Коли головна лінія сходить на спад — треба бути без позиції й відпочивати. Не шукай шанси силоміць у слабкості: шанси треба чекати, а не “вимучувати” їх силою.
VII. Повний метод короткострокової торгівлі

1. Спочатку дивись на цикл емоцій: визнач, це багатобиківський цикл, ведмежий цикл чи період боковика, і виріши питання з позиціями та стратегією.
2. Потім дивись на провідний сектор: роби тільки найсильнішу головну лінію, фокус на напрямі з найбільшою популярністю, найбільшою кількістю “涨停” і найкращою тривалістю.
3. Зафіксуй лідерні акції: лідер — це той актив у секторі, який стартує першим, робить “涨停” першим, найменше падає в момент слабкості й має найбільшу здатність “кликати” інших.
4. Вибір моменту для купівлі: у силі — гонися за лідером, у боковику — роби “першу плату” як тест, у слабкості — тільки відскок на перепроданості “швидко зайшов — швидко вийшов”.
5. Строго продавати за визначеними точками: при розбіжностях у головній лінії — продавай; при зламі лідера — продавай; коли зникає ефект заробітку — продавай. Ні коханню битви (не затримуйся), ні фантазіям.
   VIII. Ключові “серцеві правила” короткострокової торгівлі
6. Прогноз — для кінця, пристосування — це головне
   Як рухається ринок, важливіше ніж як ти це собі уявляєш. Слідуй за поведінкою ринку, а не воюй з ринком.
7. Спершу розпізнай цикл, потім застосуй метод
   У силі — роби найсильніше, у слабкості — роби відскок від перепроданості, у боковику — роби тест. Якщо неправильно визначив цикл — будь-які зусилля не допоможуть.
8. Ризик завжди на першому місці
   Якщо не встановлювати стоп-лосс, якщо не вмієш виходити в “безпозиційність”, якщо не можеш контролювати розмір позиції — навіть за дуже сильного технічного аналізу ринок все одно знищить тебе.
9. Заробляй на грошах емоцій, не на удачі
   Суть A-shares — це ринок емоцій, і це ринок капіталу. Розуміння циклів жадібності й страху важливіше за дослідження індикаторів.
10. Єдине, що не змінюється в ринку — це те, що він змінюється
    Методи, які працювали в минулому, можуть не працювати в майбутньому. Інші дивляться на один день — ти маєш дивитися на три; інші дивляться на короткі угоди — ти маєш дивитися на цикли. Тільки постійна еволюція дозволяє виживати довго.
11. Фондовий ринок — це “майданчик для практики”, а торгівля — це самозцілення душі
    Більшість програє не тому, що програла в техніці, а тому що програла через психологію. Перемогти імпульсивність, перемогти жадібність, перемогти фантазії, і вибудувати “залізну” дисципліну — ось база довгострокової прибутковості.

Суть фондового ринку — це протистояння людської природи, це цикли емоцій, це рух капіталу. Усі теорії, закономірності й індикатори — це лише пізнання на певному етапі, так само як “усе, що має форму, — це порожня вигадка”.
**
Справжній прибуток походить від розуміння циклів емоцій, від вміння тримати фокус на головних гарячих темах, від поваги до ризиків і від контролю над власним внутрішнім світом.**
**
Ринок завжди правий. Завжди зберігай повагу. Завжди рухайся за течією. Завжди безперервно еволюй.**
**
Сподіваюся, сьогоднішній матеріал допоможе всім вам менше петляти на шляху інвестування й дійти далеко та впевнено.**