Toast a chuté de 25 % en 2026. S'agit-il d'une opportunité d'achat unique dans une vie ?

Toast (TOST +1,36 %) se situe à l’intersection de trois secteurs durement touchés jusqu’à présent en 2026 : les logiciels, les paiements et la restauration. L’indice S&P North American Technology Software Index a reculé d’environ 25 % au premier trimestre, tandis que l’indice Nasdaq CTA Global Digital Payments Index chutait de 20 % et que l’indice S&P 500 Restaurants Sub-Industry perdait 5 %. Dans ce contexte, il n’est pas surprenant que l’action ait vu sa valeur baisser d’un quart au premier trimestre, puisqu’elle a été frappée de tous les côtés.

Cependant, rien n’a fondamentalement changé dans l’histoire de croissance de Toast. L’entreprise continue d’ajouter de nombreux nouveaux sites de restaurants, de s’aventurer dans des catégories adjacentes (comme les chaînes et les magasins alimentaires) et de s’étendre à l’international. Beaucoup de restaurants sont encore sur des plateformes historiques, de sorte que la marge de progression reste importante pour la base de clientèle centrale de Toast, à savoir les petits et moyens restaurants américains.

Source de l’image : The Motley Fool.

Le succès est lié à ses clients

Du point de vue d’une action SaaS (logiciel en tant que service), l’entreprise évolue sur un marché très de niche. Il est très improbable qu’elle soit perturbée par l’intelligence artificielle (IA). Sa base de clients restaurateurs ne s’avère pas particulièrement férue de technologie, donc ils ne vont pas s’amuser à coder leurs propres plateformes, et ce n’est pas une activité fortement axée sur des places.

Pendant ce temps, une fois qu’un restaurant choisit Toast, l’outil s’intègre fortement dans le flux de travail quotidien et le traitement des paiements. Toast adopte aussi l’IA pour aider ses clients à développer leurs entreprises et à gagner en efficacité, tout en ouvrant de nouvelles sources de revenus pour elle-même.

Dans le même temps, le succès de Toast est étroitement lié à celui de ses clients restaurateurs. L’entreprise prélève une part sur chaque transaction par carte de crédit : plus ses clients développent leur chiffre d’affaires et réussissent, mieux c’est pour Toast. Cela l’expose à l’évolution de la consommation des ménages, même si cela lui offre aussi un avantage naturel grâce à l’inflation des prix.

Toast est encore suffisamment tôt dans son parcours, toutefois, pour que, sauf s’il y a des changements majeurs dans les dépenses, l’entreprise puisse continuer à croître correctement durant des périodes de consommation plus difficiles.

Développer

NYSE : TOST

Toast

Variation du jour

(1,36 %) 0,35 $

Prix actuel

26,43 $

Indicateurs clés

Capitalisation boursière

16 Md $

Fourchette de la journée

25,49 - 26,73 $

Fourchette 52 semaines

24,35 - 49,66 $

Volume

386 K

Volume moyen

12 M

Marge brute

25,84 %

Le repli de l’action Toast est-il une opportunité d’achat générationnelle ?

Je ne dirais pas que Toast est un achat générationnel après sa correction, mais je pense que c’est une excellente action à ajouter ici. C’est toujours une entreprise à forte croissance qui augmente son revenu annuel récurrent (ARR), qui, pour elle, correspond à ses revenus d’abonnement et à ses bénéfices bruts issus des paiements, à un rythme de l’ordre de 20 % à 30 % environ. Par ailleurs, sa valorisation est devenue très attrayante, selon moi.

Compte tenu des faibles marges brutes de l’activité paiements de l’entreprise, il vaut mieux utiliser l’ARR plutôt que le chiffre d’affaires lorsqu’on valorise la société, car un ratio cours/ventes (P/S) fait paraître son activité moins chère qu’elle ne l’est par rapport à des entreprises purement logicielles. Sur la base d’un multiple de valeur d’entreprise à l’ARR prospectif, l’action se négocie à environ 6 fois. Compte tenu de sa croissance, elle pourrait facilement atteindre un multiple de 10 fois, ce qui vous donnerait une action à 42 $. C’est un potentiel de rendement formidable, et c’est pourquoi je considérerais d’acheter Toast ici.