Klarna отримує кредит у розмірі 1,4 мільярда євро від Santander у рамках формування планів IPO

Відкрийте для себе найкращі новини та події у фінтеху!

Підпишіться на інформаційний бюлетень FinTech Weekly

Читають керівники в JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та багатьох інших

Klarna підписує великий кредитний ліміт із Santander

Klarna отримала у своє розпорядження кредитну лінію складського фінансування на 1,4 млрд євро (1,6 млрд доларів США) від Santander — це її перша така домовленість у Німеччині та друга суттєва ініціатива з фінансування в межах місяця.

Фінансування підкріплене портфелем дебіторської заборгованості Klarna в Німеччині, де компанія працює з 2010 року. Така структура дозволяє шведському фінтеху залучати капітал під майбутні платежі клієнтів, надаючи гнучкість у процесі подальшого зростання.

Santander виступає єдиним кредитором. Хоча іспанський банк також конкурує з Klarna в Німеччині через сервіс Zinia «купи зараз, сплати потім», тепер він став партнером з фінансування, що відображає ширшу збіжність між традиційними банками та операторами фінтеху.

Фінансовий директор Klarna, Ніклас Неглєн (Niclas Neglén), назвав цю лінію наріжним каменем фінансової стратегії компанії. Він сказав, що це додає стійкості балансу Klarna та демонструє впевненість у результативності компанії й управлінні ризиками.

Після домовленості Nelnet у США

Угода з Santander з’являється невдовзі після того, як Klarna досягла фінансової домовленості з Nelnet щодо forward flow на 26 млрд доларів США в Сполучених Штатах. Згідно з цією домовленістю, Klarna передає Nelnet новостворені вимоги за продуктом “Pay-in-4”, а Nelnet має значний досвід у супроводі позик.

Разом ці дві транзакції підкреслюють прагнення Klarna диверсифікувати джерела фінансування, водночас закриваючи потреби в капіталі на двох із її найбільших ринків. Стратегія забезпечує ліквідність, зменшує ризики для балансу та пропонує гнучкість, щоб зосередитися на розробці продуктів і розширенні.

Щоквартальні результати виявляють труднощі

Останні кроки Klarna в сегменті фінансування відбуваються на тлі змішаних фінансових показників. Компанія повідомила про чистий збиток у розмірі 53 млн доларів США за три місяці, що завершилися в червні, розширивши падіння з $18 млн збитку роком раніше.

Однак виручка зросла на 21 відсоток до $823 млн, що підкреслює збереження попиту на її послуги. Керівництво Klarna вказувало на зростання в США як ключовий драйвер — з новими партнерствами з мерчантами та зростаючою базою користувачів.

Генеральний директор Себастьян Сємятковський (Sebastian Siemiatkowski) наголосив, що кредитні показники залишалися сильними. Він зазначив, що глобальні рівні прострочень за позиками BNPL знизилися до 0,89 відсотка — з 1,03 відсотка роком раніше — тоді як фактично реалізовані збитки скоротилися до 0,45 відсотка від обсягу.

Зменшення витрат і резерви

Щоквартальний збиток частково був спричинений нарахуванням у розмірі 24 млн доларів США, пов’язаним зі скороченням площ офісів, адже Klarna продовжує оптимізувати операції. Компанія скоротила персонал і впровадила інструменти штучного інтелекту, щоб знизити витрати та підвищити ефективність.

Водночас Klarna збільшила резерви на потенційні кредитні втрати до $174 млн — з $106 млн роком раніше. Керівники пояснили, що зростання відображає і швидке нарощування кредитування, і перехід до довшотривалих продуктів, що несуть відсоткові нарахування, які мають вищий ризик, ніж традиційні розстрочки.

Поворот до ширших банківських послуг

Klarna, яку раніше найбільше знали за розстрочками BNPL без відсотків, розширює модель у напрямку, схожий на цифровий банк. Тепер вона пропонує дебетові картки, банківські рахунки та кредити з відсотками.

Новіша кредитна книга компанії більш ніж подвоїлася в річному вимірі та тепер становить 8 відсотків від усього її обсягу. Керівництво розглядає це як спосіб забезпечити повторювані доходи та зменшити залежність від партнерств із роздрібними продавцями.

Цей поворот особливо важливий у Сполучених Штатах, де Klarna стикається з конкуренцією з боку Affirm, PayPal та постачальників кредитних карток. Представляючи себе як більш комплексну платформу фінансових послуг, Klarna сподівається посилити як відносини з клієнтами, так і інтерес інвесторів.

Плани IPO повертаються до плану

Klarna відновила плани щодо лістингу в Нью-Йорку, орієнтуючись на осінь. Раніше компанія призупиняла свої амбіції щодо IPO в квітні через волатильність ринку, пов’язану з новими тарифами США на торгівлю.

Тепер керівництво бачить відновлений апетит інвесторів після успішних технологічних лістингів, зокрема Figma та Bullish, обидві з яких різко зросли після дебюту. Банкіри, залучені до процесу, припускають, що Klarna шукатиме оцінку вище рівня $15 млрд, який озвучували торік, хоча й значно нижче піку $45 млрд, досягнутого у 2021 році.

Втім, лістинг на такому рівні означав би відновлення після мінімуму в $6,7 млрд у 2022 році, коли вищі відсоткові ставки та посилений регуляторний нагляд суттєво тиснули на постачальників BNPL.

Сприйняття інвесторами останніх щоквартальних результатів Klarna уважно відстежуватимуть як індикатор настроїв щодо IPO. Хоча збитки розширилися, зростання виручки й сильні кредитні показники можуть заспокоїти потенційних покупців.

Сила фінансування як каталізатор IPO

Кредитна лінія з Santander зміцнює позиції Klarna, коли вона наближається до публічних ринків. Отримавши довгострокове фінансування від великого європейського банку, а також домовленість у США з Nelnet, Klarna диверсифікувала свою базу капіталу й зменшила залежність від короткострокового фінансування.

Ці кроки, ймовірно, інвестори сприйматимуть як доказ ретельної підготовки до життя як публічної компанії. Вони також демонструють здатність Klarna поєднувати розширення з фінансовою дисципліною в той час, коли пильність до кредитування фінтехом залишається високою.

Перспективи

Шлях Klarna до IPO розгортається на тлі того, що сектор BNPL стикається і з можливостями, і з ризиками. Глобальне впровадження продовжує зростати, однак регулятори закликають до посиленого нагляду за кредитуванням у розстрочку.

Для Klarna успіх залежатиме від підтримання зростання в ключових ринках, управління кредитним ризиком у міру еволюції її кредитних продуктів та збереження довіри споживачів. З €1,4 млрд нової місткості від Santander, угодою в США на $26 млрд із Nelnet та диверсифікованим продуктовим набором компанія прагне показати, що здатна керувати й масштабом, і стабільністю.