El equipo directivo de China Merchants Bank: Está dispuesto a aceptar una disminución en la proporción de ingresos procedentes de tarjetas de crédito para gestionar adecuadamente la calidad de los activos.

Diario Económico de la China (Redactor del Diario Económico de la China) | Zhao Jingzhi    Diario Económico de la China (Editor del Diario Económico de la China) | Xu Shaohang

El 30 de marzo por la mañana, el Banco de China Merchants (SH600036, precio de la acción 39.48 yuanes, capitalización bursátil total 995.68B de yuanes) celebró la conferencia de resultados de desempeño de todo el año 2025. Asistieron a la reunión el presidente del banco, Miao Jianmin, el director general, Wang Liang, los subdirectores, Peng Jiawen y Xu Mingjie, y el director de información (CIO), Zhou Tianhong.

El reportero notó que, en 2025, el índice de préstamos minoristas morosos del Banco de China Merchants aumentó 0.1 puntos porcentuales y, contra la tendencia, el margen neto de intereses del cuarto trimestre se revirtió. En la conferencia de resultados, las instituciones en general prestaron especial atención al margen neto de intereses y a los problemas de calidad de activos de CMB.

El riesgo crediticio del crédito minorista aún se encuentra en una fase de ascenso

El informe anual de 2025 muestra que aumentaron las tasas de préstamos morosos de los préstamos a pequeñas y medianas empresas (PYMES) y de los préstamos hipotecarios personales en el Banco de China Merchants; entre ellos, la tasa de morosidad de los préstamos a pequeñas empresas aumentó de forma notable, de 0.79% a 1.22%. La tasa de morosidad de los préstamos hipotecarios personales subió de 0.48% a 0.51%, y la tasa de morosidad de los préstamos de consumo bajó de 1.04% a 1.02%.

“En este segmento de pequeñas y medianas empresas, nuestros préstamos morosos, los préstamos bajo observación y los préstamos vencidos están aumentando. La tasa de morosidad de los préstamos de consumo, aunque disminuyó, la tasa de observación ha aumentado.” señaló Xu Mingjie, subdirector del Banco de China Merchants y director de riesgos (CRO). “A corto plazo, el mercado inmobiliario todavía está en ajuste; si el empleo e incremento de ingresos de los residentes pueden mejorar rápidamente, también ejercerá cierta presión sobre la calidad de activos como los préstamos a pequeñas empresas y los préstamos de consumo.”

“Observamos que, en el conjunto del mercado minorista de este año, el riesgo crediticio sigue estando en una fase de ascenso, y la calidad de los activos de las tarjetas de crédito también enfrenta cierta presión. También tomaremos medidas activas para controlar el riesgo del crédito minorista y garantizar que la calidad del crédito minorista sea, en lo fundamental, controlable.” indicó Xu Mingjie. “En adelante, el Banco de China Merchants también optimizará la estructura del negocio; mantendrá principalmente las garantías hipotecarias, y al mismo tiempo incrementará los estándares de admisión de préstamos, especialmente los estándares de admisión para préstamos de tipo consumo. Además, ajustará de manera dinámica el estándar de admisión de préstamos para pequeñas empresas, seguirá optimizando la estructura de clientes, y mantendrá la estrategia de alerta temprana, exposición temprana, resolución temprana y gestión temprana, adoptando una estrategia más proactiva para reducir el riesgo del crédito minorista y mejorar la calidad de los activos del crédito minorista.”

Cabe destacar que, bajo el contexto de una tendencia a la baja en la emisión de tarjetas de la industria, tanto la cantidad de tarjetas en circulación como el número de cuentas en circulación del Banco de China Merchants para sus tarjetas de crédito aumentaron el año pasado, pero tanto el importe de transacciones con tarjetas de crédito como los ingresos por intereses de tarjetas de crédito y los ingresos no por intereses disminuyeron; entre ellos, el importe de las transacciones cayó interanualmente un 7.62% hasta 4.08 billones de yuanes.

“En el año pasado, la tarjeta de crédito tuvo un crecimiento negativo y el saldo disminuyó. Pero creo que esta estrategia consiste en mantener una estrategia de estabilidad y baja volatilidad: seleccionar mejor a los clientes y prevenir bien los riesgos. Aceptamos la disminución de la contribución en el porcentaje de ingresos para gestionar bien la calidad de los activos, por eso nuestra calidad de activos de tarjeta de crédito se ha mantenido relativamente estable.” dijo Wang Liang, director general del banco.

Esperan que el margen de intereses se estabilice en la segunda mitad del año

El margen neto de intereses es un indicador clave para medir la capacidad de ganancia de los bancos y representa los ingresos netos por intereses que genera un banco por unidad de activos que devengan intereses. En los últimos años, debido a que las tasas de interés del mercado siguen bajando, el margen neto de intereses de los bancos también se ha ido estrechando.

Según el informe anual, en 2025 la rentabilidad neta por intereses del Banco de China Merchants fue 1.87%, una caída interanual de 0.11 puntos porcentuales, pero en el cuarto trimestre el margen se incrementó en comparación con el trimestre anterior (en términos de variación trimestral).

Peng Jiawen, subdirector del Banco de China Merchants, indicó que si se mira el margen neto de intereses de 2025 por trimestres, en los tres primeros trimestres fue 1.91%, 1.86% y 1.83% respectivamente, y en el cuarto trimestre volvió a 1.86%. Hay dos características principales. La primera es que el margen neto de intereses sigue disminuyendo, pero el ritmo de la caída se está reduciendo; de hecho, en el cuarto trimestre hubo una cierta recuperación. “Según el criterio del grupo, subió 3 bp (puntos básicos); según el criterio de la compañía, subió 2 bp. Esto muestra que las subsidiarias contribuyeron en cierta medida.”

La segunda característica es que el Banco de China Merchants ha hecho grandes esfuerzos en la estructura de activos y pasivos, incluyendo aumentar en lo posible la proporción de activos con mayor rendimiento y reducir activos con menor rendimiento, como letras de facturación, etc., y ha realizado arreglos para la gestión de la combinación de activos.

Sobre si la recuperación del margen de intereses en el cuarto trimestre puede mantenerse, Peng Jiawen señaló que en 2026 el margen de intereses seguirá estrechándose, pero el grado de estrechamiento será mejor que el del año anterior. “Principalmente se debe a factores externos, por ejemplo, la caída de precios de los activos causada por una insuficiencia de demanda de activos. Pero también hay un factor a nivel técnico: en mayo del año pasado redujimos las tasas, y todavía tenemos parte de los préstamos que no han completado la reestimación de tasas; esto se concentrará en el primer y segundo trimestre de este año. En el primer trimestre, aproximadamente 78%, y el resto se completará en el segundo trimestre.” Peng Jiawen añadió que esto también tendrá un impulso correspondiente sobre la tasa de rendimiento de los préstamos.

La reestimación de las tasas de los depósitos se distribuirá de forma relativamente equilibrada en todo el año. No obstante, Peng Jiawen indicó que la proporción de depósitos a la vista del Banco de China Merchants es de alrededor del 50%; las tasas de los depósitos a la vista actualmente prácticamente no tienen más margen para bajar, y las tasas de los depósitos a plazo también ya son relativamente bajas, por lo que el espacio para una caída de las tasas por el lado de los depósitos es extremadamente limitado.

“En 2026 esperamos lograr varios objetivos. Primero, lograr que el grado de estrechamiento del margen de intereses sea menor. Segundo, estabilizar el margen de intereses lo antes posible; en ausencia de que el entorno externo no presente la emisión de políticas importantes, poder estabilizar en la mayor medida posible en la segunda mitad del año. Tercero, esperamos que el nivel del margen de intereses siga manteniéndose como líder en el mercado.” dijo Peng Jiawen.

Fuente de la imagen de portada: fondo de medios del Diario Económico de la China