RadexMarkets瑞德екς: технічний відскок та макронавантаження співіснують

1 квітня RadexMarkets Редекс повідомив, що, оскільки ринок поступово перетравлює вплив геополітичного протистояння, глобальні ризикові активи в умовах турбулентності демонструють ознаки короткострокового відскоку. Після серії безперервних коливань фондові ринки отримали певне відновлення, тоді як ціни на енергоносії й далі тримаються на високих рівнях, що відображає, що напруження в попиті та пропозиції ще не суттєво послабшало. Відповідна динаміка показує, що ринкові настрої неодноразово перемикаються між песимізмом і обережним помірним оптимізмом: з одного боку, невизначеність, спричинена протистоянням, залишається; з іншого — очікування можливого пом’якшення ситуації підтримують короткострокове зростання схильності до ризику.

З точки зору драйверів RadexMarkets Редекс вважає, що нинішня волатильність ринку все ще зосереджена головним чином навколо енергетики та інфляційних очікувань. Ціни на нафту продовжують зростати через збої в постачанні, що безпосередньо підштовхує глобальну інфляцію, а також посилює побоювання щодо уповільнення економічного зростання. У такому середовищі після зростання дохідностей облігацій спостерігався певний відкат, що відображає постійне переключення коштів між ризиковими активами та активами-«притулками». Деякі ринкові думки вважають, що якщо ціни на енергоносії й надалі залишатимуться високими, це може змусити провідні центральні банки підтримувати більш жорстку політику, тим самим чинячи тиск на ризикові активи.

Якщо придивитися далі, можна помітити, що ринковий відскок більше відображає технічне відновлення, а не розворот тренду. Раніше серія безперервних падінь заганяла частину активів у зону перепроданості, і, доповнившись стимулом короткострокових позитивних новин, спричинила повернення коштів. Але загалом макроекономічна невизначеність не демонструє помітного покращення, зокрема через те, що проблеми з постачанням енергоносіїв досі є важливою змінною, яка впливає на глобальну економіку. Водночас інвестори зберігають обережність щодо перспектив майбутнього зростання, і навіть під час відскоку ринок залишається з підвищеною волатильністю.

У взаємозв’язку класів активів зростання цін на енергоносії не лише підштовхує інфляційні очікування, а й опосередковано впливає на траєкторію монетарної політики та потоки капіталу. Частина коштів почала переорієнтовуватися на активи-«притулки», щоб хеджувати потенційні ризики. Ціни на дорогоцінні метали синхронно зміцнюються, що відображає зростання попиту на захист від ризиків; водночас валютний ринок демонструє коливання, показуючи, що кошти в глобальному масштабі знову перебудовують структуру розміщення.

Підсумовуючи, RadexMarkets Редекс вважає, що нинішній ринок усе ще перебуває на нестабільній стадії, а короткостроковий відскок здебільшого зумовлений емоціями та технічними факторами; його тривалість ще потрібно буде спостерігати. Якщо збоями в енергопостачанні залишаться присутні, суперечність між інфляцією та зростанням може ще більше загостритися, тим самим обмежуючи простір для зростання ризикових активів. У цьому контексті ринок, імовірно, продовжить дотримуватися бокової моделі, а інвесторам слід стежити за ланцюговими реакціями, які виникають через зміну макроекономічних змінних, і водночас підтримувати помірне розміщення в активах-«притулках».

 Залучення до великої платформи Sina для відкриття рахунку у ф’ючерсах Надійно, швидко та з гарантією безпеки

Масивні обсяги новин і точне тлумачення — усе в додатку Sina Finance

Відповідальний редактор: Чень Пін