شركة China Shenhua: خطة إنتاج الفحم التجاري لعام 2026 تبلغ 330.2 مليار طن، ومبيعات الفحم 434.9 مليار طن

أعلنت شركة الصين شينهوا عن تقريرها السنوي لعام 2025. خلال فترة التقرير، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 294.92B يوان، بانخفاض سنوي بنسبة 13.2%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة 89.14B يوان، بانخفاض سنوي بنسبة 5.3%. وبلغ ربح السهم الأساسي 2.66 يوان، بانخفاض سنوي بنسبة 5.3%.

وفيما يتعلق بتراجع الإيرادات، قالت شركة الصين شينهوا إن ذلك يرجع أساسًا إلى عاملين: أولًا، وبسبب عوامل مثل علاقة العرض والطلب في سوق الفحم، انخفض كل من حجم مبيعات الفحم والسعر المتوسط للمبيعات لدى الشركة بنسبة 6.4% و12.1% على التوالي، ما أدى إلى انخفاض إيرادات مبيعات الفحم على أساس سنوي؛ ثانيًا، وبسبب عوامل مثل انخفاض ساعات استخدام توليد الكهرباء من الفحم وتراجع سعر الكهرباء، انخفض كل من حجم مبيعات الكهرباء والسعر المتوسط لمبيعات الكهرباء لدى الشركة بنسبة 3.9% و4.0% على التوالي، ما أدى إلى انخفاض إيرادات مبيعات الكهرباء على أساس سنوي.

ويظهر من التقرير السنوي أن نموذج التشغيل الرئيسي لدى شركة الصين شينهوا يتمثل في سلسلة متكاملة: إنتاج الفحم → نقل الفحم (عن طريق السكك الحديدية والموانئ والشحن) → تحويل الفحم (توليد الكهرباء وتحويل الفحم والبتروكيماويات). توجد تعاملات أعمال بين مختلف الأقسام. وفي عام 2025، بلغت نسبة إجمالي أرباح أقسام الفحم وتوليد الكهرباء والنقل والكيماويات الفحم-المنجم (قبل الإلغاء الموحد للمقاصة) 62% و17% و21% و0% على التوالي. وكانت الإيرادات 11.01B يوان و5.72B يوان و437.10 مليار يوان و4.89B يوان و57.22 مليار يوان.

وفي عام 2025، بلغت استثمارات شركة الصين شينهوا في البحث والتطوير 48.90 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 17.0%؛ وبلغت استثمارات البحث والتطوير نسبة 1.7% من الإيرادات التشغيلية، بزيادة قدرها 0.5 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. وجرى توجيه استثمارات البحث والتطوير بشكل رئيسي إلى أبحاث مشاريع الابتكار التكنولوجي في مختلف الصناعات، بما يشمل الاستخراج الذكي عالي الكفاءة والنظيف للفحم مع السلامة، والاحتراق بمزيج الأمونيا وحرق غلايات حرق الفحم، ونظام التحكم في تشغيل مجموعات القطارات الثقيلة، وتخليق الميثانول الأخضر وغيرها.

وفي عام 2025، بلغ صافي التدفق النقدي من أنشطة التشغيل لدى شركة الصين شينهوا 21.79B يوان، بانخفاض سنوي قدره 17.6%، والسبب الرئيسي هو انخفاض إيرادات أعمال الفحم وتوليد الكهرباء. وبلغ صافي التدفق النقدي من أنشطة الاستثمار -217.94 مليار يوان، ويُستخدم بشكل أساسي لشراء وتشييد الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة وغيرها من الأصول طويلة الأجل؛ وانخفض بنسبة 74.7% مقارنة بعام 2024، وكان السبب الرئيسي هو أن الشركة استردت منتجات الودائع الهيكلية، إضافة إلى أن الفترة نفسها من العام السابق شهدت إضافة ودائع ثابتة بكميات أكبر. وبلغ صافي التدفق النقدي من أنشطة التمويل -332.1M يوان، ويُستخدم بشكل رئيسي لدفع أرباح الأسهم الخاصة بالشركة عن نهاية عام 2024 وأرباح الأسهم المرحلية في منتصف عام 2025؛ وارتفع بنسبة 98.1% مقارنة بعام 2024، وكان السبب الرئيسي هو أن الشركة قامت بدفع أرباح الأسهم وسداد الديون بكميات أكبر.

وبحسب البيانات التشغيلية، بلغ إنتاج الفحم التجاري لدى شركة الصين شينهوا في عام 2025 332.10 مليون طن، بانخفاض سنوي قدره 1.7%. أنجز منجم الحفر (المنجم تحت الأرض) إجمالي مسافة الاستكشاف/الحفر التي تمت 5.48 ألف متر؟.

وحققت الشركة إجمالي مبيعات الفحم على مدار العام 430.90 مليون طن، بانخفاض سنوي قدره 6.4%. وكانت مبيعات الفحم لأكبر عميل، مجموعة الصين الوطنية للطاقة، 147.40 مليون طن، أي ما يمثل 34.2% من إجمالي مبيعات الفحم. وتبلغ نسبة مبيعات العقود طويلة الأجل السنوية 53.2%، ونسبة العقود طويلة الأجل الشهرية 39.4%، ونسبة السوق الفورية 3.8%، ونسبة المبيعات المباشرة من مواقـع المناجم (عند الحوض/الميناء/الموقع) 3.6%.

ومن الجدير بالانتباه أنه في عام 2025، انخفضت كمية الفحم المشتراة من الخارج لدى شركة الصين شينهوا بنسبة 19.6% على أساس سنوي، إلى 98.600 مليون طن، وهو انخفاض أكبر بكثير من انخفاض إجمالي الكمية. وبلغت قيمة الفحم المشتراة من الخارج 548k يوان، أي ما يمثل 21.0% من إجمالي التكلفة التشغيلية، وهي أعلى نسبة ضمن مكونات التكلفة؛ لكن وبسبب انخفاض كمية مبيعات الفحم المشتراة من الخارج وانخفاض أسعار الشراء، انخفضت بنسبة 36.3% على أساس سنوي.

وفي عام 2025، وبسبب عوامل علاقة العرض والطلب في سوق الفحم، بلغ متوسط سعر مبيعات الفحم لدى شركة الصين شينهوا (باستثناء الضريبة) 495 يوانًا/طن، بانخفاض سنوي قدره 12.1%.

وفيما يتعلق ببناء ذكاء المناجم، حتى نهاية عام 2025، حققت جميع جبهات/مواقع العمل الخاصة بعمليات الحفر والتجهيز في مناجم الحفر لدى شركة الصين شينهوا مستوى التشغيل الذكي بالكامل؛ كما تم تحقيق التشغيل دون طاقم في الوظائف الثابتة مثل محطات التحويل تحت الأرض ونقاط توزيع الكهرباء وغرف الضخ ونظام النقل الرئيسي وغيرها. وجرى نشر أكثر من 350 روبوتًا لأداء مهام مساعدة، مثل الروبوتات لفحص المراقبة القائمة على التطبيقات البحثية واستخدام الروبوتات لتعويض الأعمال الثقيلة. وفي المناجم المكشوفة، جرى تطبيق الشاحنات ذاتية القيادة والمجارف/الرافعات ذاتية القيادة ومعدات مساعدة ذاتية القيادة وغيرها بأكثر من 450 مجموعة؛ كما حققت مصانع تجهيز الفحم الذكي بالكامل.

حتى نهاية عام 2025، بلغ حجم الموارد المحتفظ بها من الفحم لدى شركة الصين شينهوا 41.41 مليار طن، بزيادة قدرها 7.05 مليار طن مقارنة بنهاية عام 2024. وتعود الزيادة بشكل رئيسي إلى زيادة الموارد الناتجة عن الاستحواذ على شركة هانغجينغ للطاقة (بما في ذلك منطقة مناجم دايان ونطقة مناجم تارانه-غوله) بمقدار 3.82 مليار طن، وإلى زيادة الموارد المحسوبة/المؤكدة في منطقة شينج تاي جيه-مو الجنوبية بمقدار 3.49 مليار طن. وبلغت الاحتياطيات القابلة للاستخراج من الفحم 17.31 مليار طن، بزيادة قدرها 2.22 مليار طن مقارنة بنهاية عام 2024.

وفي قطاع الكهرباء، حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي القدرة المركبة لوحدات توليد الكهرباء لدى شركة الصين شينهوا 52,676 ميغاواط. ومن ذلك، بلغ إجمالي القدرة المركبة لوحدات توليد الكهرباء بالفحم 49,384 ميغاواط، أي ما يقارب 3.9% من إجمالي القدرة المركبة لتوليد الكهرباء من الفحم في الصين (بإجمالي 1.26 مليار كيلوواط).

وفي عام 2025، بلغ إجمالي القدرة المركبة الجديدة التي أضافتها شركة الصين شينهوا 5,212 ميغاواط. ومن ذلك، زادت القدرة المركبة لتوليد الكهرباء بالفحم بمقدار 5,000 ميغاواط، بينما انخفضت قدرة توليد الكهرباء الكهرومائية بمقدار 47 ميغاواط، وزادت قدرة توليد الطاقة الشمسية المملوكة للتشغيل التجاري الخارجي بمقدار 259 ميغاواط.

وفي عام 2025، بلغ متوسط عدد ساعات الاستفادة/الاستخدام لوحدات توليد الكهرباء بالفحم لدى شركة الصين شينهوا 4,682 ساعة، بانخفاض قدره 340 ساعة عن العام السابق. وبالمقارنة، بلغ متوسط عدد ساعات استخدام معدات توليد الكهرباء بالفحم في محطات الكهرباء في جميع أنحاء الصين بقدرة 6,000 كيلوواط فأكثر 4,346 ساعة، أي أقل/أكثر؟ بـ336 ساعة.

وأشارـت شركة الصين شينهوا في التقرير السنوي إلى أنه في عام 2026، من المتوقع أن يحافظ طلب الصين على الفحم على استقرار إجمالي، وأن يبقى الفحم المستخدم في توليد الكهرباء وصناعة فحم الكوك مستقرًا بشكل أساسي، مع وجود مساحة نمو لاستخدام الفحم في الصناعات الكيماوية وغيرها. ومن المتوقع أن يحافظ إنتاج الفحم على استقرار إجمالي، وأن توجه سياسات ضمان الإمداد والتحقق من الطاقة الإنتاجية وغيرها إمدادات الفحم المنظمة. وسيظل حجم واردات الفحم مستقرًا أو ينخفض قليلًا.

وعلى مستوى إجمالي الصورة، يتوازن العرض والطلب في سوق الفحم بشكل أساسي في عام 2026، وتعمل أسعار سوق الفحم ضمن نطاق معقول وبحركة متذبذبة. وبسبب عوامل مثل التقلبات الموسمية، والأحداث المفاجئة، والطقس المتطرف، قد تظهر حالات اختلال في جانب العرض (ضيق/تشدد) في مناطق محلية وخلال فترات محددة.

وبالنظر إلى عام 2026، قدم التقرير السنوي أهدافًا تشغيلية مقابلة. ومن بينها: من المخطط أن يبلغ إنتاج الفحم السلعي 986M طن، بانخفاض سنوي قدره 0.6%؛ وأن تبلغ مبيعات الفحم 43.49 مليار طن، بزيادة سنوية قدرها 0.9%؛ وأن يبلغ توليد الكهرباء 223.7 مليار كيلوواط/ساعة، بزيادة سنوية قدرها 1.6%. وستبلغ الإيرادات 40.27B يوان، بانخفاض سنوي قدره 5.1%.

المحرر| Xu Heyang

كم هائل من المعلومات وتحليلات دقيقة، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance