على مدى اليومين الماضيين، عند النظر إلى منحنى عرض العملات المستقرة، ومع تدفق الطلبات الصافية على صناديق الاستثمار المتداولة، يبدو حقًا وكأن "الأموال تدخل السوق"، لكنني لا أزال غير واثق من اعتبار العلاقة السببية مباشرة. أحيانًا، مجرد زيادة العملات المستقرة على الشبكة تكون فقط لتغيير القنوات، أو لتجهيز السوق، أو حتى لنقل التسوية خارج البورصة، وفي النهاية قد لا تدخل فعليًا في السوق الفعلي.

نفس الشيء ينطبق على صناديق الاستثمار المتداولة، فزيادة الطلب لا تعني بالضرورة أن السعر سيرتفع على الفور، بل هي أكثر كأنها تنقل بشكل تدريجي الميل للمخاطرة إلى حاوية منظمة ومتوافقة. مؤخرًا، مجتمعات التداول تتجادل مرة أخرى حول العملات الخصوصية، والعملات المختلطة، وحدود الامتثال، وأنا في الواقع أكثر اهتمامًا بـ: هل مع تصاعد هذه النقاشات، ستتجه الأموال خارج السوق نحو مسارات "يمكن تفسيرها بوضوح"؟ على أي حال، سأواصل مراقبة التحويلات غير الطبيعية وتدفقات عبر السلاسل، ولا أستعجل في إصدار الأحكام.