Только что отслеживал, как события на Ближнем Востоке сейчас меняют финансовые рынки, и честно говоря, рынок иностранной валюты показывает интересные реакции на всё это.

Итак, вот что я вижу: инвесторы по-прежнему сохраняют оптимизм относительно ситуации с прекращением огня и возобновленных переговоров между США и Ираном. Дело в том, что никто пока точно не знает, как это всё развернется. На самом деле существует несколько возможных сценариев, и каждый из них по-разному влияет на рынки.

Мой базовый сценарий — что эти дипломатические переговоры затянутся на некоторое время, а значит, мы, вероятно, увидим больше прямого участия США. Блокада Ормузского пролива — яркий пример такого усиления давления. Но я думаю, что в итоге мы достигнем какого-то соглашения, которое ослабит напряженность по мере приближения лета.

Вот где становится интересно для трейдинга: если поставки энергии восстановятся только примерно до 70% от нормальных уровней, это всё равно останется значительным ограничением. Рынок иностранной валюты учитывает различные сценарии энергетического шока, и эта степень восстановления очень важна для движения валют. Когда потоки энергии улучшаются, обычно укрепляются валюты, связанные с товарами, что вызывает цепную реакцию в более широком FX-пространстве.

Что усложняет ситуацию, так это то, что эта геополитическая неопределенность также держит монетарные органы в напряжении. Центробанки следят за тем, как устойчивые ограничения по энергии могут подтолкнуть инфляцию, а это, в свою очередь, влияет на решения по процентным ставкам. И именно здесь рынок иностранной валюты становится очень волатильным — разница в процентных ставках между странами является одним из главных драйверов движений FX.

Мой взгляд таков: если это затянется дольше ожидаемого и энергия останется ограниченной, можно ожидать более сильного давления на задержки с повышением ставок, что ослабит некоторые валюты. Но если ситуация разрешится быстрее и энергия восстановится быстрее, это может ускорить повышение ставок и значительно изменить динамику рынка иностранной валюты.

Монетарные органы сейчас в режиме ожидания и наблюдения. Рынок FX учитывает эту неопределенность, и, честно говоря, это создает хорошие торговые возможности для тех, кто внимательно следит за данными. Стоит внимательно наблюдать за реакцией цен на энергоносители на любые новости о переговорах — это обычно первый сигнал перед более широкими движениями на рынке.