Digital Asset Research

我得对这件事做一个全面的报告，但我已经有一段时间没有从宏观结构的角度来看待了。
从结构角度来看，这个市场更像是90年代末，而不是2008年的横盘周期或20年代的狂热。
在指数的历史上，真正持续十年以上的整合期只有三次：
• 1910年代-1920年代
• 1966–1982
• 1996–2013
2008年并不是一个长时间结构区间的终点，而是许多人误以为的资产泡沫。也许是一个房市泡沫，虽然大部分没有产生生产力，但指数甚至没有创出新高。
今天的市场完全不同于2008年的抵押贷款危机。
它更像是我们在70/80年代的储蓄与贷款危机和通胀恐慌之后，到90年代达到的结构水平，并且在互联网技术方面与90年代有许多相似之处。
我们刚刚突破了一个持续数十年的上行通道——非常类似于90年代末的爆发前的突破。
现在看看表面之下：
• 巨型科技股轮换到落后股、小盘股和新兴市场
• 山寨币相对于比特币的结构变化
• 金融条件放宽
这不是资产泡沫的最后阶段的表现，而更像是它的开始。
这不是房市杠杆泡沫，也不是20年代的狂热上涨。这是由技术驱动的生产力繁荣——最类似于1990年代——由人工智能和加密货币的普及推动。
这些周期并没有平静地结束，而是在达到顶峰前迅速扩展。
如果人工智能真如人们所说，是本世纪最具颠覆性的技术，它不会在每个人恐惧、喊顶、在每次AI灾难中抛售股票时结束。
文章已发布。它会以每个人通

我得对这件事做一个全面的报告，但我已经有一段时间没有从宏观结构的角度来看待了。
从结构角度来看，这个市场更像是90年代末，而不是2008年的横盘周期或20年代的狂热。
在指数的历史上，真正持续十年以上的整合期只有三次：
• 1910年代-1920年代
• 1966–1982
• 1996–2013
2008年并不是一个长时间结构区间的终点，而是许多人误以为的资产泡沫。也许是一个房市泡沫，虽然大部分没有产生生产力，但指数甚至没有创出新高。
今天的市场完全不同于2008年的抵押贷款危机。
它更像是我们在70/80年代的储蓄与贷款危机和通胀恐慌之后，到90年代达到的结构水平，并且在互联网技术方面与90年代有许多相似之处。
我们刚刚突破了一个持续数十年的上行通道——非常类似于90年代末的爆发前的突破。
现在看看表面之下：
• 巨型科技股轮换到落后股、小盘股和新兴市场
• 山寨币相对于比特币的结构变化
• 金融条件放宽
这不是资产泡沫的最后阶段的表现，而更像是它的开始。
这不是房市杠杆泡沫，也不是20年代的狂热上涨。这是由技术驱动的生产力繁荣——最类似于1990年代——由人工智能和加密货币的普及推动。
这些周期并没有平静地结束，而是在达到顶峰前迅速扩展。
如果人工智能真如人们所说，是本世纪最具颠覆性的技术，它不会在每个人恐惧、喊顶、在每次AI灾难中抛售股票时结束。
文章已发布。它会以每个人通

自2016年初以来，我们还没有在山寨币中看到过这样的格局。类似于我们上周关于ETH的报告中强调的偏离。大多数相似之处都指向一个宏观趋势的开始，类似于2016/2017年的山寨币走势。

黄金的主要顶部与股市的主要牛市启动同时发生。

黄金交易所剩的空间没有人想象的那么大。这里的宏观顶部过程是历史性的。也许贵金属的超级周期被夸大了，离结束比开始更近。1万美元的黄金？也许还需要10年。

比特币历史上的完整每周相对强弱指数（RSI）重置大约需要90周。我们现在已经进入了这个周期中最超卖的水平，距离曾经最超买的点已经过去了99周。基本面开始显示比特币已经处于深度价值水平，想在第四季度以更低价格买入的人开始变得非常贪婪。

自2021年以来，每次OTHERS/ETH图表进入红色区域，我们都发出了小盘股的风险偏好信号。我们刚刚再次进入该区域。

ETH 正在呈现一个熟悉的模式。
放大观察，结构类似于之前的重大转折点：
• 大约60%的调整
• 回到关键周期支撑位
• 对前一周期趋势线突破的回测
这两者在真正的扩张阶段开始前都看似破位。
极端的上涨总是伴随着极端的怀疑。

这只是黄金/比特币图表的一个想法，因为现在的头条新闻说过去五年黄金表现优于比特币。观察时间和价格的模式与2020年引发牛市的崩盘低点相似。无论以黄金和白银计价，这都是全面崩盘，但现在几乎所有资产都处于高时间支撑位

时间和价格已从2023年银行危机的低点回升。
70k点在1050天内
1050/70= 15
银行危机= 150周前
周期中点= 2024年8月日本套息交易恐慌
今天=日本债券崩盘
这些点在时间上都是相关的。