O que é um Automated Market Maker em cripto?

Automated Market Makers (AMMs) revolucionaram o segmento de negociação de criptomoedas. Essas plataformas descentralizadas utilizam smart contracts para viabilizar trocas de tokens e transferência de valor sem recorrer aos books de ordens tradicionais. Em vez disso, aplicam fórmulas matemáticas para definir os preços dos ativos conforme a oferta e demanda.

O que é market making?

Market making é uma prática essencial nas finanças tradicionais, em que empresas ou indivíduos atuam como intermediários entre compradores e vendedores de ativos. Eles ofertam liquidez e mantêm o dinamismo do mercado ao disponibilizar preços de compra e venda. Em troca, lucram com o spread entre essas cotações e com taxas pelos serviços prestados.

O que é um Automated Market Maker (AMM)?

Um AMM corresponde a um tipo de market maker que opera por meio de smart contracts em redes de blockchain. Esses contratos autônomos permitem operações de compra e venda sem intervenção de terceiros, tornando os AMMs a base das exchanges descentralizadas (DEXs) e de aplicações peer-to-peer no contexto de finanças descentralizadas (DeFi).

Como funcionam os AMMs?

AMMs funcionam a partir de pools de liquidez, fundos coletivos voltados para pares de negociação. Esses pools mantêm o equilíbrio de preços por meio de smart contracts que ajustam automaticamente as proporções dos ativos conforme as negociações acontecem. No lugar de books de ordens, os AMMs utilizam algoritmos matemáticos para calcular os preços dos ativos, com a fórmula x * y = k sendo a mais utilizada.

O que é um pool de liquidez?

Pools de liquidez são soluções baseadas em smart contracts que fornecem a liquidez necessária para negociações com criptoativos. Eles permitem que traders depositem ativos em um pool, utilizado para facilitar operações. Os provedores de liquidez recebem uma parte das taxas de negociação como recompensa.

Mecanismo de provisão de liquidez

A provisão de liquidez nos AMMs segue dois princípios fundamentais: os tomadores de liquidez pagam taxas aos provedores, e a bonding curve transfere automaticamente essas taxas dos tomadores aos provedores quando a liquidez é retirada do pool.

Papel dos smart contracts

Smart contracts são essenciais na operação dos AMMs, executando ordens de compra e venda nos pools de liquidez sem intervenção manual. Sua natureza imutável assegura a integridade das transações e do sistema em geral.

Mecanismos de descoberta de preço

AMMs empregam diferentes mecanismos de descoberta de preço, incluindo modelos sem conhecimento prévio, métodos que assumem um preço estável igual a 1 e sistemas que dependem de oráculos externos para informações de preço.

Cálculo do algoritmo de precificação

O algoritmo de precificação, geralmente x * y = k, minimiza o slippage nos pools de liquidez. Essa fórmula mantém o valor total da liquidez estável ao ajustar a proporção dos ativos conforme as operações ocorrem.

Exemplos de protocolos AMM

Entre os principais protocolos AMM estão diversas exchanges descentralizadas e plataformas de provisão de liquidez, cada uma com recursos e benefícios exclusivos para seus usuários.

Características dos AMMs

Os AMMs se destacam pela descentralização, uso de smart contracts, estrutura não custodiante, segurança aprimorada e resistência à manipulação de preços.

Vantagens e desvantagens dos AMMs

AMMs oferecem vantagens como oportunidades de renda passiva, negociação automatizada e maior segurança. Contudo, podem ser complexos para iniciantes e apresentar taxas dinâmicas conforme o tráfego da rede.

AMM vs. modelo de order book

Ao contrário dos modelos tradicionais de order book, os AMMs dispensam intermediários e recompensam os provedores de liquidez por meio do compartilhamento de taxas, criando um ambiente de negociação mais acessível e descentralizado.

Papel dos AMMs no DeFi

Os AMMs são fundamentais no ecossistema DeFi ao facilitar o acesso à liquidez, promover estabilidade de preços e incentivar a autocustódia com barreiras de entrada reduzidas.

Conclusão

Automated Market Makers representam um grande avanço na negociação de criptoativos, oferecendo uma alternativa descentralizada, eficiente e acessível aos modelos tradicionais de exchanges. Com a evolução do DeFi, os AMMs tendem a ter papel central na transformação do mercado de ativos digitais e dos serviços financeiros.

FAQ

Quais são os benefícios do AMM?

AMMs oferecem liquidez 24 horas por dia, reduzem a necessidade de operadores humanos, permitem que qualquer pessoa atue como market maker e eliminam a dependência de books de ordens, tornando as negociações descentralizadas mais eficientes.

O que é AMM em cripto?

AMM (Automated Market Maker) é um algoritmo descentralizado que viabiliza operações com criptoativos sem intermediários. Utiliza smart contracts para manter pools de liquidez, permitindo negociações diretas e eficientes entre usuários.

Como ganhar dinheiro com AMM?

Forneça liquidez para receber taxas de negociação, negocie ativos visando lucros ou participe de estratégias de yield farming em plataformas AMM.