O Analista-Chefe da IG espera que o Bitcoin recupere após o corte da taxa de juro da Fed desta semana

O Bitcoin e o mercado cripto mais amplo continuam a atravessar um período difícil, mas Chris Beauchamp, Analista-Chefe de Mercado da IG, afirma que uma inversão pode já estar a formar-se

Após meses de pressão vendedora e confiança a esmorecer, Beauchamp espera uma recuperação já esta semana, à medida que os investidores se posicionam antes de um quase certo corte das taxas de juro por parte da Reserva Federal.

Beauchamp da IG espera recuperação do Bitcoin após corte de taxas

Curiosamente, os problemas do Bitcoin começaram pouco depois de ter atingido um novo máximo histórico de $126.272 em outubro. O rali estagnou rapidamente, e o BTC entrou numa trajetória de quedas constantes, fechando outubro com uma perda de 3,95%, estando agora a negociar em torno dos $90.211.

Esta fraqueza acentuou-se em novembro, quando o Bitcoin caiu mais 17,5%, o seu pior desempenho mensal desde fevereiro de 2025, arrastando todo o mercado cripto para baixo. Especificamente, o valor global do mercado cripto caiu do pico de outubro de $4,27 biliões para $3,08 biliões no momento da escrita, eliminando $1,19 biliões em apenas dois meses.

No entanto, apesar das perdas acentuadas, Beauchamp acredita que a estabilização poderá ser iminente. Apontou recentemente diretamente para a próxima reunião do Comité Federal de Mercado Aberto nos dias 9-10 de dezembro, que marca a decisão final de política monetária da Fed em 2025.

Corte de taxas em dezembro praticamente certo

Curiosamente, os mercados esperam amplamente que a Fed volte a cortar as taxas. O banco central já realizou cortes de 25 pontos base tanto em setembro como em outubro, reduzindo a faixa alvo para 3,75%-4,00%. Outro corte de um quarto de ponto esta semana levaria a faixa para 3,50%-3,75%.

As probabilidades de mercado apoiam esmagadoramente este movimento. Para contexto, a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 89,5% de um corte em dezembro, subindo acentuadamente em relação aos 30% de novembro. Os mercados de futuros também atribuem uma probabilidade de 86% ao mesmo desfecho.

CME FedWatch ToolAlém disso, os economistas partilham uma visão semelhante. De 108 economistas num recente inquérito da Reuters, 89 esperam que a Fed volte a cortar em resposta ao arrefecimento do mercado laboral. Grandes empresas apresentam previsões semelhantes.

Olhando mais à frente, a T. Rowe Price acredita que as taxas podem cair para 3% ou menos no próximo ano, à medida que as condições laborais se suavizam ainda mais. Entretanto, a Morgan Stanley inverteu a sua previsão anterior de não haver corte em dezembro e agora espera um corte de 25 pontos base, reconhecendo que agiu demasiado rapidamente na sua posição anterior.

Quanto ao JPMorgan, o banco prevê cortes tanto em dezembro como em janeiro, enquanto o Bank of America espera uma redução em dezembro seguida de mais duas em 2026. O Berenberg acredita que o recente aumento do desemprego terá provavelmente levado os responsáveis da Fed a optar por uma política mais expansionista.

Taxas mais baixas atraem liquidez

Considerando estas probabilidades, Beauchamp argumenta que taxas mais baixas costumam libertar novo interesse por ativos de risco, especialmente após grandes correções que criam níveis de compra mais atrativos.

Salientou que tanto o Bitcoin como o Ethereum atraíram compradores durante as quedas do fim de semana passado, o que sugere que o mercado pode já estar a formar um fundo de curto prazo. Para ele, um corte em dezembro poderia facilmente restaurar o ímpeto após a forte inversão que se seguiu ao recorde do Bitcoin em outubro.

Ainda assim, a Fed entra na reunião com bastante tensão interna. As atas da reunião de outubro revelaram uma divisão profunda entre os decisores políticos. Notavelmente, vários membros opuseram-se a mais cortes, e até cinco votantes mantêm-se contra um alívio adicional.

O Presidente da Fed, Jerome Powell, continua a caminhar numa corda bamba entre essas preocupações internas e os desafios económicos externos. Explicou recentemente que a limitação de dados causada pelo encerramento temporário do governo tornou outubro um período difícil para a tomada de decisões, comparando a situação a conduzir com nevoeiro.

Atualmente, a inflação mantém-se acima do objetivo da Fed de 2% e encontra-se nesse patamar desde março de 2021. Os economistas esperam que o índice de Despesas de Consumo Pessoal permaneça acima do objetivo até 2027.