Arkham expõe a “privacidade nua” da Zcash. Porque é que, afinal, Wall Street respirou de alívio?

Arkham derruba o mito da privacidade da Zcash (ZEC), 53% das transações foram identificadas mas não provocaram um colapso, o mercado está a reavaliar o valor da conformidade “parcialmente transparente”.

(Resumo anterior: Arkham desmente Michael Saylor: já encontraram 87% dos endereços de Bitcoin da Strategy)

(Contexto adicional: Arkham lança bolsa de derivados! Pontos iniciais podem ser convertidos em airdrop de $ARK, o que fez o preço disparar 17% no dia)

As autoridades federais dos EUA têm usado dados on-chain para combater ativos ilícitos: 127 mil BTC do grupo Prince Chen Zhi foram confiscados, Qian Zhiming foi preso por lavagem de 60 mil BTC, levando fundos a refugiar-se na Zcash (ZEC). O preço subiu para 750 dólares no início de dezembro, com o volume de transações protegidas a aumentar 6 vezes em 24 horas. No entanto, hoje (9 de dezembro), a Arkham Intelligence lançou o algoritmo “Ultra”, apontando diretamente à defesa da Zcash, levando o mercado a um estado de alerta máximo.

Arkham expõe, privacidade das moedas cai por terra

Segundo os dados mais recentes, o Ultra já marcou 53% das transações de Zcash, cobrindo 420 mil milhões de dólares em fluxos históricos, e associou 48% dos endereços de envio e receção a entidades reais, com cerca de 2,5 mil milhões de dólares em saldo (37% da oferta) “com nome e apelido”. O Ultra usa redes neuronais gráficas multimodais para comparar carimbos temporais, distribuição de montantes e rotas de troca, expondo as saídas protegidas num dashboard visual. A Arkham sublinha na sua declaração:

Ultra eleva a transparência da Zcash para 53%, zero-knowledge já não significa zero rasto.

O pool protegido outrora visto como uma caixa negra é agora tão auditável como o Bitcoin, e o mito do anonimato absoluto desmorona-se instantaneamente.

Porque é que o capital não fugiu?

Em teoria, a perda total de privacidade seria um golpe nuclear, com o preço a colapsar em cascata. Contudo, o ZEC não caiu a pique, recuando apenas até ao suporte dos 400 dólares no dia, mantendo ainda uma valorização anual de 237%. Internamente, os dados mostram que, na última semana, 62% das grandes transferências on-chain (>100 mil ZEC) foram para exchanges reguladas, e não de volta para o pool protegido. A Cypherpunk Holdings aproveitou para reforçar a posição, duplicando também o valor das suas ações. O prémio do pânico e a expectativa de conformidade anulam-se mutuamente, criando uma resiliência contraintuitiva.

Embora a “caixa negra” da privacidade permita “esconder dinheiro”, afasta grandes instituições de custódia — o caso da remoção da Monero é uma lição anterior clara. A desanonimização pela Arkham desbloqueia para a Zcash uma auditabilidade parcial, reduzindo o risco de ser totalmente banida.

Circula online que um gestor de fundos afirmou: “Só um ZEC parcialmente transparente poderá ganhar o favor dos reguladores ao candidatar-se a um ETF.”

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