De 123 mil milhões para 5,55 mil milhões! O fluxo de fundos no repositório de ativos digitais atingiu o ponto mais baixo em 15 meses

De acordo com dados da DeFiLlama, o fluxo de fundos mensal para empresas de cofres de ativos digitais (DAT) desacelerou para cerca de 555 milhões de dólares, o nível mais baixo desde outubro de 2024, uma redução de mais de 95% em relação ao pico histórico de mais de 12,3 bilhões de dólares no final de 2024. O mercado alerta que, sem uma transformação para modelos operacionais capazes de gerar fluxo de caixa, as empresas de cofres de ativos digitais enfrentam riscos de estagnação ou eliminação.

Trajetória de 15 meses de fluxo de fundos: uma contração estrutural após o fim do entusiasmo eleitoral

(Fonte: DeFiLlama)

Os dados da DeFiLlama mostram um ciclo claro de fluxo de fundos: um mês antes das eleições presidenciais nos EUA de 2024, o fluxo mensal chegou a cerca de 32,4 milhões de dólares; após o anúncio dos resultados eleitorais e a mudança clara na política regulatória para uma postura mais amigável às criptomoedas, o fluxo de fundos aumentou rapidamente, atingindo um pico de mais de 123 bilhões de dólares. Em 2025, o fluxo mensal permaneceu abaixo de 10 bilhões de dólares, com uma breve recuperação em agosto de 2025, seguida de uma nova queda acentuada.

A queda do mercado de criptomoedas em outubro de 2025 acelerou ainda mais essa tendência, com meses de mercado em baixa levando os preços das criptomoedas de volta aos níveis pré-eleição, reduzindo significativamente a disposição de risco do mercado. As instituições também mostraram menor interesse em alocar em novos cofres de ativos digitais, levando o fluxo mensal a um recente mínimo de 555 milhões de dólares.

Exceto por agosto e setembro de 2025, o fluxo mensal de fundos para cofres de ativos digitais foi dominado pelo Bitcoin, indicando que a maioria das empresas ainda depende fortemente de estratégias de acumulação de um único ativo.

Só manter tokens já não é suficiente: fluxo de caixa como núcleo da competitividade dos cofres de ativos digitais

Patrick Ngan destacou diretamente o problema central do setor: “Os cofres de Bitcoin das empresas agora precisam provar que podem realmente usar esses ativos, e não apenas armazená-los.” Ele acredita que, durante ciclos de baixa, cofres de ativos digitais com negócios que geram fluxo de caixa estável terão desempenho muito superior às empresas que apenas mantêm tokens.

Caminhos para cofres de ativos digitais criarem fluxo de caixa

Staking e serviços de validação: Fornecer validação de nós para redes proof-of-stake (PoS), obtendo rendimentos de staking contínuos

Mineração proof-of-work (PoW): Gerar receita ativa através da mineração de criptomoedas como Bitcoin

Empréstimos em DeFi: Utilizar os ativos criptográficos em protocolos DeFi para emprestar e obter juros

Subsidiar negócios físicos: Criar fluxo de caixa estável através de negócios essenciais como imóveis, usando esses recursos para comprar continuamente ativos digitais

Cofres de ativos digitais que adotam modelos híbridos estão ganhando mais atenção, sendo que imóveis, devido à sua necessidade “não opcional” e à sua rigidez, são considerados por alguns especialistas como uma atividade de base complementar mais sinérgica com ativos digitais, onde rendimentos de aluguel e valorização podem sustentar compras de Bitcoin.

Perguntas frequentes

O que são empresas de cofres de ativos digitais (DAT)?

Empresas de cofres de ativos digitais são aquelas que mantêm sistematicamente Bitcoin ou outros ativos criptográficos como estratégia central de balanço patrimonial, oferecendo aos investidores exposição indireta a esses ativos através do mercado de ações. A MicroStrategy é um exemplo representativo, atualmente possuindo mais de 500 mil Bitcoins.

Por que o fluxo de fundos mensal para cofres de ativos digitais caiu para o menor em 15 meses?

A queda do mercado de criptomoedas em outubro de 2025, que provocou meses de mercado em baixa, fez os preços recuarem aos níveis anteriores às eleições nos EUA, reduzindo a disposição de investidores institucionais de alocar em novos cofres de ativos digitais. Além disso, o mercado passou a perceber que o modelo de apenas manter tokens é pouco defensivo em ciclos de baixa, o que também pressionou o fluxo de fundos.

Como os cofres de ativos digitais podem manter sua competitividade durante o mercado em baixa?

A indústria recomenda passar de uma postura passiva de manutenção para uma abordagem ativa de geração de receita, através de staking, empréstimos em DeFi, mineração ou negócios físicos (como imóveis) para criar fluxo de caixa estável, reduzindo a dependência do preço do token. Cofres que possuem operações de negócios têm maior resiliência no balanço durante ciclos de baixa e podem aproveitar a fase de baixa para acumular criptomoedas a baixo custo.