Gate News notícias，18 de março, a instituição de gestão de ativos Bitwise revelou que a tendência de preço do Ethereum não é dominada pelos seus fundamentos de rede, mas principalmente impulsionada pelo Bitcoin e pelo ambiente macro de liquidez. Com base em um modelo construído com dados de 406 semanas desde 2018, a instituição descobriu que o preço do Bitcoin explica cerca de 65% da volatilidade do Ethereum; sempre que o Bitcoin oscila 1%, o Ethereum tende a oscilar aproximadamente 0,99% na mesma direção, apresentando uma clara característica de “ativo substituto de alta beta”.
Do ponto de vista do ambiente de capital, condições monetárias frouxas são o segundo maior fator de impulso, explicando cerca de 11% das variações de preço. Quando a liquidez do mercado é abundante e há expansão de crédito, o Ethereum tende a subir mais facilmente; caso contrário, sofre pressão. Além disso, o fluxo de fundos de ETFs de Ethereum contribui com cerca de 10% na volatilidade, embora seu impacto seja relativamente limitado, possui continuidade.
Em comparação, os fundamentos on-chain têm efeito claramente mais fraco. Indicadores de uso da rede, como endereços ativos, explicam apenas cerca de 6% da variação de preço, e a receita de taxas foi até excluída do modelo, indicando que seu impacto no preço é quase “ruído”. A Bitwise acredita que o mercado atual tende a ver o Ethereum como um “produto de rede”, e não como um ativo com fluxo de caixa estável.
Apesar de o Ethereum suportar mais de 162 bilhões de dólares em stablecoins, representando mais da metade do volume global, e possuir aproximadamente 15 bilhões de dólares em ativos do mundo real (RWA), além de participação de instituições por meio de ETFs e contratos futuros da CME, seu preço ainda recuou cerca de 62% em relação ao pico histórico. O CEO da VanEck, Jan van Eck, chegou a chamá-lo de “token de Wall Street”, mas a lógica de precificação do mercado ainda não mudou para fundamentos.
Dados também mostram que a taxa de uso da rede Ethereum está em um nível historicamente baixo, enquanto o preço está relativamente alto, refletindo uma desconexão entre avaliação e uso real. Antes de ocorrerem mudanças na estrutura atual, é provável que o movimento do Ethereum continue a seguir a volatilidade do Bitcoin, com a liquidez macro e o fluxo de fundos continuando a dominar a direção de curto prazo dos preços.
Aviso: As informações nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam as opiniões ou pontos de vista da Gate. O conteúdo exibido nesta página é apenas para referência e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou integridade das informações e não será responsável por quaisquer perdas decorrentes do uso dessas informações. Os investimentos em ativos virtuais apresentam altos riscos e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Você pode perder todo o capital investido. Por favor, compreenda completamente os riscos envolvidos e tome decisões prudentes com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais detalhes, consulte o
Aviso Legal.
Related Articles
Ações da MicroStrategy Disparam com Bitcoin Acima de US$ 78K; Lucros Não Realizados Voltam a US$ 1,37B
As ações da MicroStrategy dispararam 13,83% enquanto o Bitcoin recuperava $78.000, devolvendo a empresa a um lucro não realizado de $1,37 bilhão. A alta ocorre após o alívio das tensões no Oriente Médio e uma alta mais ampla em ativos de risco, apesar das críticas ao seu estoque preferencial preferido.
GateNews27m atrás
Morgan Stanley compra 177,76 BTC no valor de US$ 13,75 milhões
Mensagem do Gate News: a Morgan Stanley comprou 177,76 BTC no valor de US$ 13,75M três horas atrás. A empresa agora detém 1.347,54 BTC no valor de US$ 103,94M, no total.
GateNews3h atrás
BTC cai abaixo de 77000 USDT
Mensagem do bot Gate News, o Gate mostra que o BTC caiu abaixo de 77000 USDT, preço atual 76961.6 USDT.
CryptoRadar4h atrás
A NYSE dá as boas-vindas ao lançamento do MSBT da Morgan Stanley como o primeiro ETF de Bitcoin à vista emitido por um grande banco dos EUA
ETFs de bitcoin lastreados por bancos estão acelerando a adoção institucional e fortalecendo a credibilidade do mercado. A NYSE marcou um novo marco quando a Morgan Stanley Investment Management tocou o sino de encerramento e celebrou o lançamento do MSBT, que a NYSE descreveu como o primeiro ETF spot de bitcoin por um grande
Coinpedia7h atrás
BTC cai 0.49% em 15 minutos: alavancagem dos compradores frágil e venda ativa em conjunto geram pressão no curto prazo
2026-04-17 18:00 a 18:15 (UTC), o preço do BTC oscilou para baixo dentro da faixa de 77097.4 a 77573.2 USDT, com a taxa de retorno em 15 minutos registrando -0.49% e a amplitude atingindo 0.61%. Durante o período, o mercado esteve movimentado, com aumento significativo da volatilidade de curto prazo e da atenção às negociações. A principal força motriz dessa anomalia é que a estrutura geral de alavancagem está mais voltada para o lado vendedor, enquanto as posições dos compradores estão frágeis. No momento, a taxa de funding dos contratos futuros perpétuos do BTC está em valores negativos há 11 dias consecutivos, indicando que os vendidos dominam o mercado, e que os contratos em aberto (OI) no mercado de futuros somam cerca de US$ 6.283 bilhões, em uma faixa historicamente alta. Dentro da janela da anomalia, o volume negociado aumentou claramente; os dados on-chain mostram que grandes quantidades de BTC saíram de endereços de detentores de longa data e foram direcionadas às plataformas de negociação. Isso sugere que pode haver venda ativa disparando uma redução passiva das posições compradas, amplificando a pressão de queda dos preços. Além disso, o apetite das instituições no mercado de contratos principais recuou, os limites de liquidez se estreitaram, fazendo com que o impacto das grandes negociações na volatilidade do mercado aumentasse. No mercado de opções, a volatilidade implícita subiu para 39.81%, a demanda por proteção contra quedas aumentou e isso reflete o viés defensivo dos participantes do mercado. A volatilidade do ambiente macro, parte dos fluxos de capital direcionando-se a ativos de refúgio e a repercussão com eventos históricos recentes de incerteza regulatória geram uma convergência que faz com que o apetite geral por risco do mercado diminua. Atualmente, o risco de alavancagem do BTC ainda persiste. Se posteriormente ocorrer uma onda concentrada de venda, a volatilidade poderá ser ainda mais ampliada. Recomenda-se acompanhar continuamente os níveis elevados de OI, a manutenção da taxa de funding negativa e a transferência de grandes quantias on-chain, além de ficar atento a comportamentos de baleias e às possíveis perturbações no sentimento do mercado causadas por dinâmicas de políticas macro. Para os próximos movimentos, acompanhe os níveis-chave de suporte, as ações on-chain de instituições e baleias e notícias relacionadas ao mercado global, para se prevenir de riscos de curto prazo.
GateNews9h atrás
