Morinaga Milk Industry: objetivo de preço reduzido drasticamente em 40,16% para 3.488,40

O objetivo de preço médio a um ano para a Morinaga Milk Industry (TYO:2264) foi revisado bruscamente para baixo até 3.488,40 ienes por ação. Esta cair de 40,16% em relação à estimativa anterior de 5.829,30 ienes de 26 de novembro de 2023 parece-me francamente alarmante para os investidores.

As novas projeções variam enormemente, desde um mínimo de 2.444,20 até um máximo de 6.300,00 ienes por ação. Embora o objetivo médio atual represente um aumento de 25,28% em relação ao último preço de fechamento de 2.784,50 ienes, não posso deixar de me perguntar se esta redução maciça de expectativas é apenas o começo de uma tendência de queda.

Dividendos medíocres em um ambiente incerto

A empresa mantém um rendimento por dividendo de 1,80%, nada impressionante no mercado atual. O seu rácio de pagamento de dividendos é de apenas 0,06, o que significa que distribui apenas uma pequena fração dos seus rendimentos. Embora isso sugira alguma prudência financeira e capacidade para reinvestir no crescimento, também pode ser interpretado como um sinal de fraqueza ou incerteza sobre a sua capacidade de manter retornos consistentes para os acionistas.

O crescimento dos dividendos a 3 anos é de 0,67%, um aumento tão modesto que mal compensa a inflação. Para mim, isto reflete uma gestão excessivamente conservadora ou talvez problemas estruturais no modelo de negócio.

Sentimento institucional preocupante

O número de fundos ou instituições que mantêm posições na Morinaga diminuiu para 86, uma redução de 2,27% no último trimestre. Embora as ações totais nas mãos institucionais tenham aumentado 2,95% para 4,336 milhões, esta concentração em menos mãos pode aumentar a volatilidade se algum desses grandes investidores decidir vender.

O peso médio da carteira de todos os fundos dedicados à Morinaga é de apenas 0,09%, embora isso represente um aumento de 8,64%. Vários fundos importantes, como o ARTJX - Artisan International Small-Mid Fund, mantêm posições significativas, mas os movimentos recentes mostram um panorama misto de confiança na empresa.

A diminuição tão acentuada do preço-alvo sugere que os analistas reavaliaram drasticamente as perspetivas de crescimento da Morinaga. Como investidor, preocupo-me que este corte possa ser o primeiro de vários ajustes em baixa se as condições do mercado ou o desempenho da empresa continuarem a deteriorar-se nos próximos meses.