AltaGas fixa Preço de Oferta de notas híbridas de C$200 milhões ao 5,375%, com vencimento em 2055

A AltaGas Ltd. anunciou a fixação do preço de uma oferta de C$200 milhões em Notas Subordinadas Júnior Série 4 com taxa fixa-a-fixa de 5,375%, com vencimento a 5 de dezembro de 2055. Estas notas subordinadas poderão ser resgatadas após cinco anos.

A verdade é que me surpreende este movimento da AltaGas no atual contexto econômico. Precisam realmente emitir dívida a tão longo prazo? Trinta anos é praticamente uma eternidade nos mercados financeiros atuais, especialmente com as incertezas que enfrentamos.

Espera-se que a oferta se feche por volta de 5 de setembro de 2025. A empresa pretende utilizar os rendimentos líquidos para resgatar ou recomprar as suas Ações Preferenciais Acumuladas Resgatáveis Série A com taxa de reajuste a 5 anos e Ações Preferenciais Acumuladas Resgatáveis com taxa flutuante Série B.

Como investidor, estou preocupado com esta estratégia. Estão a substituir um tipo de financiamento por outro com um prazo muito mais longo, o que pode indicar problemas de liquidez a curto prazo que tentam resolver com compromissos a longo prazo. A taxa de juro também não me parece especialmente atraente considerando a duração do compromisso.

Haverá que vigiar como o mercado reage a esta emissão e que impacto tem na estrutura financeira geral da AltaGas. Pessoalmente, manteria uma certa cautela com este tipo de movimentos financeiros a tão longo prazo.