USDT emissor Tether avaliado em 500 bilhões de dólares: as ambições de capital e desafios do rei das moedas estáveis

Uma notícia sobre a Tether (泰达) que está buscando financiamento com uma avaliação de 500 bilhões de dólares rapidamente despertou um grande interesse no mercado de ativos de criptografia e na TradFi até o final de setembro de 2025.

De acordo com relatos, o maior emissor de stablecoins do mundo planeja levantar entre 15 bilhões e 20 bilhões de dólares através de uma emissão privada, e essa transação pode elevar sua avaliação para cerca de 500 bilhões de dólares, colocando-a ao lado de super unicórnios do Vale do Silício como a OpenAI e a SpaceX.

Se a transação for bem-sucedida, a Tether saltará para se tornar uma das empresas privadas mais valiosas do mundo.

01 Plano de financiamento: a ambição de remodelar o mercado de ativos de criptografia

Esta potencial transação é notável não só pela sua grande escala, mas também porque representa uma reavaliação do modelo de negócios da Tether e da sua posição no mercado pelos mercados de capitais.

Segundo a Bloomberg, a Tether pretende vender cerca de 3% das ações da empresa para concluir este financiamento. Esta pequena percentagem de venda de ações significa que a equipe fundadora da empresa ainda deseja manter o controle absoluto.

Em comparação com a aquisição de 5% da Tether por 600 milhões de dólares pela Cantor Fitzgerald em novembro de 2024, na qual a avaliação da empresa era apenas de 12 bilhões de dólares.

Em menos de um ano, o valor da Tether disparou mais de 40 vezes, uma velocidade de valorização extremamente rara na história financeira.

02 Posição de mercado da Tether: o rei absoluto no campo das stablecoins

Como a “infraestrutura” do mundo das criptografias, o USDT emitido pela Tether ocupa uma posição de domínio absoluto no mercado de stablecoins.

Quota de mercado impressionante

Até 13 de outubro de 2025, a capitalização de mercado do USDT ultrapassou 180 bilhões de dólares, alcançando um novo recorde histórico, com um crescimento de cerca de 3 bilhões de dólares nos últimos 7 dias. Este número é impressionante - o USDT detém mais de 60% da participação no mercado de stablecoins.

Seu concorrente mais direto, o USDC emitido pela Circle, tem um valor de mercado de cerca de 74 bilhões de dólares, o que corresponde a aproximadamente 40% do Tether. E a própria avaliação da Circle estava em cerca de 30 bilhões de dólares em setembro de 2025, contrastando fortemente com a avaliação de 500 bilhões de dólares do Tether.

moeda de liquidação no mundo da encriptação

No mundo dos Ativos de criptografia, o USDT tornou-se a moeda de liquidação de fato. Quase todos os outros ativos de criptografia podem ser negociados em pares com o USDT, o que o torna a escolha preferida para entrar no mundo da encriptação.

Na Gate.io, o USDT é um dos pares de negociação mais básicos, cujo preço oscila levemente em torno do ponto de 1 dólar, mantendo uma estabilidade impressionante.

03 Desempenho financeiro: a “vaca leiteira” com uma rentabilidade impressionante

A Tether ousa apresentar uma avaliação arrojada de 500 mil milhões de dólares, sustentada pela sua vantagem central inabalável - uma capacidade de lucro impressionante.

desempenho de lucro

No segundo trimestre de 2025, a Tether alcançou um lucro líquido de 4,9 mil milhões de dólares, com um lucro total de 5,7 mil milhões de dólares na primeira metade de 2025.

Mais impressionante é que o CEO da Tether, Paolo Ardoino, revelou recentemente que a margem de lucro da Tether é de até 99%.

Reserva de ativos

De acordo com o relatório financeiro do Tether para o segundo trimestre de 2025, seus ativos de reserva atingiram 162,5 bilhões de dólares, superando os 157,1 bilhões de dólares em passivos, demonstrando uma sólida situação financeira.

Esses ativos de reserva incluem 127 bilhões de dólares em títulos do governo dos Estados Unidos, dos quais 105,5 bilhões de dólares são detidos diretamente e 21,3 bilhões de dólares são detidos indiretamente.

04 Estratégia de Layout: Da moeda estável à expansão de um ecossistema diversificado

Diante da crescente concorrência no setor de stablecoins, a Tether está ativamente ajustando sua estratégia, expandindo as fronteiras do negócio a partir de múltiplas dimensões.

Processo de conformidade: lançamento do USAT

Em setembro de 2025, a Tether anunciou que lançará uma moeda estável compatível, chamada USAT, projetada especificamente para o mercado americano, com o objetivo de estar totalmente em conformidade com os requisitos da Lei GENIUS dos EUA.

Ao contrário do USDT, que é amplamente circulado globalmente, as reservas do USAT serão emitidas pelo banco de ativos digitais licenciado Anchorage Digital e operadas com base na rede de distribuição global da Tether.

Arranjos de pessoal chave

A Tether nomeou Bo Hines, ex-consultor de políticas de ativos digitais da Casa Branca, para liderar os negócios da USAT.

Hines foi responsável por impulsionar a política de encriptação nos EUA e facilitar a aprovação da Lei GENIUS, os seus recursos no mundo político e empresarial fornecerão um apoio importante para a expansão da Tether no mercado americano.

investimento diversificado

Paolo Ardoino revelou em julho deste ano que a Tether já investiu em mais de 120 empresas e continuará a expandir a escala de investimento no futuro.

Esses investimentos focam em áreas-chave como infraestrutura de pagamento, energias renováveis, Bitcoin, agricultura, inteligência artificial e tokenização, mostrando a ambição da Tether de construir um ecossistema mais amplo.

05 Desafios e Riscos: Preocupações sob Avaliações Elevadas

Apesar de a Tether dominar o mercado, enfrenta múltiplos desafios por trás de sua elevada avaliação.

risco regulatório

Durante muito tempo, a operação da Tether esteve em uma zona cinzenta regulatória. Embora a empresa esteja a adaptar-se ativamente aos requisitos regulatórios através de iniciativas como a USAT, a mudança no ambiente regulatório continua a ser um dos principais riscos que enfrenta.

Pressão competitiva

A competição no setor de stablecoins está se tornando sem precedentes. Não apenas seus concorrentes diretos, a Circle, estão construindo uma blockchain de stablecoin dedicada chamada Arc.

As empresas de tecnologia financeira, como Robinhood e Revolut, também estariam desenvolvendo suas próprias moedas estáveis, tentando aproveitar sua vasta base de usuários para desafiar os emissores existentes.

risco de taxa de juro

A principal fonte de lucro da Tether é a alta rentabilidade dos títulos do tesouro dos Estados Unidos que possui. Assim que o Federal Reserve reiniciar um ciclo de cortes nas taxas de juros, os lucros da Tether podem enfrentar riscos de queda, afetando assim sua capacidade de investimento externo.

06 Perspectivas Futuras: O Transformador da Infraestrutura Financeira

A avaliação de 500 mil milhões de dólares da Tether não é apenas uma manobra de capital, mas sim uma declaração de valor de uma “baleia invisível” que surgiu do mundo da encriptação, dirigida ao sistema financeiro TradFi.

Reestruturar a infraestrutura financeira

Quando as moedas estáveis são amplamente utilizadas, elas desviam depósitos do sistema bancário, afetando o efeito multiplicador da moeda e, consequentemente, enfraquecendo a capacidade dos bancos centrais de gerir a oferta monetária através da regulação da taxa de reservas.

A stablecoin representada pela Tether está permitindo que o valor flua livremente. Quando a infraestrutura financeira se torna tão simples quanto enviar um e-mail, o espaço de sobrevivência dos bancos tradicionais enfrentará um enorme desafio.

Perspectiva de mercado

Com o valor de mercado total dos Ativos de criptografia a ultrapassar os 4,08 trilhões de dólares, a Tether, como ponte entre o TradFi e o ecossistema de encriptação, tem visto a sua posição tornar-se cada vez mais importante.

Mesmo em situações de volatilidade de mercado - como em 17 de outubro de 2025, quando o Bitcoin caiu para 108.119,8 dólares - o USDT ainda oferece uma estabilidade indispensável.

Perspectivas Futuras

A mudança estratégica da Tether - de evitar a regulamentação para abraçar ativamente e até moldar a regulamentação - indica que a empresa está se esforçando para quebrar a percepção negativa externa. Se a Tether conseguir operar com sucesso dentro do quadro regulamentar dos EUA, não apenas eliminará seu maior obstáculo de valorização, mas também abrirá portas para atrair um financiamento institucional mais amplo.

O modelo de intermediação que sustenta os bancos tradicionais está sendo totalmente revolucionado pela capacidade de liquidação instantânea global das stablecoins. O futuro das finanças não pertence a edifícios bancários de concreto e aço, mas sim a uma rede de liquidez global construída em código.