Por que as ações da Advanced Micro Devices (AMD) estão a subir hoje?

Pontos chave

• As obrigações contratuais da Oracle por $455 mil milhões aumentaram 4 vezes em relação ao ano anterior, demonstrando que a demanda por IA continua forte.
• A AMD e outras empresas de chips beneficiarão dos $35 mil milhões em despesas de capital que a Oracle planeia investir no próximo ano.

As ações da Advanced Micro Devices estão subindo esta quarta-feira, com um aumento de 2,2% até às 14:19 ET, embora tenham chegado a subir até 5,6% durante o dia. Este ganho ocorre enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite subiam 0,3% e 0,1%, respetivamente.

O fabricante de chips para inteligência artificial está a descolar enquanto os investidores reagem aos impressionantes resultados da Oracle, que revelaram um portfólio pendente de quase $500 mil milhões.

O surpreendente RPO da Oracle impacta Wall Street

A Oracle informou lucros que incluem $455 mil milhões em obrigações de desempenho restantes (RPO), essencialmente receitas futuras já contratadas que agora deve entregar. O fornecedor de infraestrutura na nuvem planeja implantar $35 mil milhões em despesas de capital no seu ano fiscal de 2026, assinalando que a demanda continua extremamente alta por chips de IA como os da AMD.

Embora a Nvidia provavelmente continue a ser a maior beneficiária, a AMD está em posição de capturar uma parte significativa deste gasto. Pode ainda estar em segundo lugar, mas a diferença de desempenho entre os seus melhores chips e os da Nvidia está a diminuir. Com um mercado tão enorme, o segundo lugar continua a ser excelente.

A AMD está em uma posição sólida

O compromisso da Oracle ajuda a dissipar os receios recentes de que a onda de gastos em centros de dados para IA estava mostrando sinais de desaceleração. Se isso acontecer, a AMD e outros fabricantes de chips seriam duramente afetados. O nível atual de demanda permite que os fabricantes expandam margens cobrando prêmios que os clientes estão dispostos a pagar. Menos demanda significaria menos unidades vendidas a um preço inferior. Mas os resultados da Oracle indicam que isso não é um problema, pelo menos por enquanto.

Embora a Nvidia continue a ser a melhor ação em infraestrutura de IA, na minha opinião, a AMD também é uma opção sólida.

Parece-me que a AMD está a aproveitar inteligentemente a sua posição no mercado. Embora não domine como a Nvidia, a sua estratégia de encurtar a distância tecnológica enquanto mantém preços competitivos pode dar-lhe vantagens a longo prazo. Os investidores devem vigiar como gere esta oportunidade num setor tão volátil como o dos semicondutores para IA.