É a Meta Platforms a Melhor Ação de IA para Comprar Agora?

A Meta Platforms pode ser o investimento em inteligência artificial mais incompreendido do mercado. Com um aumento de 30% até 8 de setembro, a ação superou silenciosamente a maioria dos gigantes tecnológicos enquanto é negociada com um desconto significativo.

A 25,4 vezes os ganhos futuros, a Meta custa 33% menos que a Nvidia, apesar de estar a construir o que poderia tornar-se na infraestrutura de IA mais poderosa do mundo. Mark Zuckerberg está a orquestrar um dos impulsos mais agressivos da história em direção à inteligência artificial geral (AGI), e o mercado de ações ainda não se apercebeu.

A aposta de $72 mil milhões que Wall Street está a ignorar

A Meta planeia gastar entre $66 e $72 mil milhões em 2025, principalmente em infraestrutura de IA. É uma aposta que o mercado continua a subestimar.

O que esse dinheiro compra é capacidade computacional em escala de cidade. Hyperion na Louisiana está planejado para escalar para 5 gigawatts com uma pegada “quase do tamanho de Manhattan”. Prometheus em Ohio visa aproximadamente 1 gigawatt que entrará em operação em 2026. Cinco gigawatts são suficientes para alimentar aproximadamente 4 milhões de lares.

As finanças podem apoiá-lo. No segundo trimestre de 2025, a receita aumentou 22% para $47,5 mil milhões, e o fluxo de caixa livre foi de $8,5 mil milhões.

A Meta também estabeleceu os Meta Superintelligence Labs a meio de 2025 com um objetivo claro: uma superinteligência pessoal que ajude os utilizadores a alcançar os seus objetivos. Não é um projeto de chatbot, mas sim um esforço de AGI destinado a tocar em cada produto, desde o Instagram até ao WhatsApp.

A guerra pelo talento que a Meta está ganhando ( e perdendo )

A Meta investiu aproximadamente 14,3 mil milhões de dólares por uma participação de 49% na Scale AI, e Alexandr Wang juntou-se para liderar os Meta Superintelligence Labs. Nat Friedman, ex-CEO do GitHub da Microsoft, co-dirige e lidera a investigação em IA aplicada da Meta.

Antes de uma pausa na contratação em agosto, a Meta contratou cerca de 50 investigadores da Alphabet, OpenAI e Apple, com algumas ofertas relatadas na casa das nove cifras durante quatro anos. No entanto, há turbulências: pelo menos três investigadores renunciaram nas semanas seguintes, e dois retornaram à OpenAI.

Ainda assim, as saídas podem não importar. Os modelos Llama de código aberto da Meta são competitivos em muitos benchmarks e, o mais importante, a empresa chega a 3,48 mil milhões de utilizadores ativos diários, o que lhe confere uma distribuição inigualável quando os novos produtos de IA amadurecerem.

A lacuna de valorização que não deveria existir

A Nvidia está avaliada a 38 vezes os lucros futuros porque vende as ferramentas para a IA. A Meta está avaliada a 25 vezes os lucros enquanto constrói toda a mina. O mercado atribui à exposição de IA da Nvidia um prémio de 50%, embora o plano anual de despesas de capital da Meta de $66-72 mil milhões equivalha aproximadamente a dois trimestres de receitas do centro de dados da Nvidia.

O argumento baixista centra-se na aposta falhada do metaverso da Meta. Mas a IA é diferente. Cada gigante tecnológico está a correr para a AGI porque o vencedor pode dominar a próxima era da computação. A Meta tem o capital, a potência computacional e, crucialmente, a base de utilizadores para competir com qualquer um.

Quando a infraestrutura se torna destino

A Meta gera dinheiro suficiente a cada trimestre para autofinanciar o seu desenvolvimento de IA. A OpenAI depende de capital externo. A Anthropic conta com parcerias na nuvem. A Meta afirma que as suas equipas têm a melhor capacidade computacional por investigador da indústria.

Em resumo: a Meta oferece um potencial de crescimento em IA a uma avaliação razoável. A ação não precisa que a IA funcione; o negócio principal já suporta o preço atual. Se o impulso em direção à superinteligência tiver sucesso, a avaliação atual parecerá barata.

A configuração é assimétrica: um risco limitado graças a um negócio principal muito rentável, e um potencial de alta significativo se o esforço de superinteligência tiver sucesso. O mercado não está avaliando a Meta como favorita para a AGI. Essa lacuna é a oportunidade, e a principal razão pela qual este gigante tecnológico se destaca como uma das melhores ações de IA para comprar agora.