Transcrição da chamada de lucros do terceiro trimestre de 2025 da Limoneira (LMNR)

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9 set 2025 21:16

Fonte da imagem: The Motley Fool.

DATA

Terça-feira, 9 de setembro de 2025 às 16:30 ET

PARTICIPANTES DA CHAMADA

Presidente e Diretor Executivo — Harold Edwards

Vice-Presidente Executivo e Diretor Financeiro — Mark Palamountain

RISCOS

As receitas do negócio agrícola diminuíram em 15,9 milhões de dólares, passando de 61,8 milhões de dólares no terceiro trimestre do ano fiscal de 2024 para 45,9 milhões de dólares no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, devido à contínua pressão nos preços dos limões e à redução da utilização de produtos frescos.

O desempenho operacional passou de $9 milhões em receitas operacionais para uma perda operacional de $600,000, impulsionado por menores receitas de limões e abacates.

O lucro líquido caiu de $6,5 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2024 para uma perda líquida de $1 milhões para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, enquanto o EBITDA ajustado (não GAAP) diminuiu de $13,8 milhões para $3 milhões no mesmo período.

A dívida a longo prazo foi de $63,3 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, resultando em uma posição de dívida líquida de $61,3 milhões.

PONTOS CHAVE

Receitas líquidas totais: $47,5 milhões, uma diminuição de $15,8 milhões em relação ao ano anterior, principalmente devido às pressões do mercado de limões.

Vendas de limões frescos embalados: $23,8 milhões pela venda de 1,4 milhões de caixas a $17,02 por caixa, em comparação com $25,8 milhões a $18,43 por caixa para o mesmo volume do ano anterior.

Vendas de limões intermediados e outros: 3,8 milhões em comparação com 9,8 milhões, o que indica uma diminuição de $6 milhões neste subsegmento ano após ano.

Receitas de abacates: 8,5 milhões de dólares em 5,7 milhões de libras a 1,50 dólares por libra, uma diminuição em relação aos 13,9 milhões de dólares em 8,9 milhões de libras a 1,57 dólares por libra, atribuída a um ciclo de produção mais baixo.

Receitas de laranjas: $1.7 milhões de 94.000 caixas a $18 por caixa, um aumento em relação a $1.2 milhões em 43.000 caixas a $26.98 por caixa, uma vez que os aumentos de volume compensaram as diminuições de preço.

Receitas de gestão agrícola: $100,000, uma diminuição em relação aos $3,2 milhões do ano passado, devido ao término de um acordo em 31 de março de 2025.

Perda líquida ajustada para EPS diluído: $400,000 ou 2¢ por ação, em comparação com uma receita líquida ajustada de $7.8 milhões ou 42¢ por ação no ano anterior.

Associação estratégica com a Sunkist: Espera-se que gere $5 milhões em economias de custos anuais e melhorias de EBITDA a partir do ano fiscal de 2026, ao mesmo tempo que expande o acesso a novos clientes de alta qualidade.

Expansão da área de abacate: Espera-se que 700 acres de árvores não produtivas se tornem totalmente produtivas nos próximos dois a quatro anos, o que, segundo a gestão, “será um aumento de quase 100% na área produtora de abacate”, de acordo com Harold Edwards.

Desenvolvimento imobiliário: A gestão espera $155 milhões em distribuições de projetos durante os próximos cinco anos fiscais, com o projeto Harvest at Limoneira a avançar antes do programado.

Venda de direitos de água: Geraram-se receitas de 1,7 milhões de dólares em janeiro de 2025, resultando em 1,5 milhões de dólares em lucros registados.

Dívida de longo prazo: $63,3 milhões com $2,1 milhões em caixa, resultando em uma posição de dívida líquida de $61,3 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025.

Desenvolvimento de Lemco Del Mar: De $3 milhões a $5 milhões em custos de direitos e planejamento durante três a cinco anos, com a maioria dos custos capitalizados e dois principais “ativadores de valor” dependentes dos marcos do projeto.

RESUMO

A gestão anunciou uma parceria operacional chave com a Sunkist com o objetivo de melhorar a eficiência estrutural e o acesso ao mercado, com melhorias específicas de EBITDA programadas para começar no próximo ano fiscal. Espera-se que a expansão da área de abacate impulsione um crescimento orgânico substancial do volume a partir do ano fiscal de 2027, quando 700 acres entrarem em plena produção. A empresa acelerou sua estratégia de monetização imobiliária, destacando o progresso mais rápido do que o antecipado de Harvest at Limoneira e a propriedade de preenchimento Lemco Del Mar como um novo projeto de alto valor sob revisão de direitos. O trimestre incluiu planos explícitos para $155 milhões em distribuições imobiliárias durante os próximos cinco anos fiscais, destacando a dependência de fontes de fluxo de caixa não operativas para a criação de valor a longo prazo.

O CEO Edwards disse: “Esperamos que os limões voltem a ser rentáveis com níveis de preços e utilização de produtos frescos mais normalizados no ano fiscal 2026”.

O CFO afirmou: “Os preços e o volume de abacate estiveram conforme o planeado, e atingimos os nossos objetivos de volume para o ano fiscal de 2025”, apesar do ciclo de volume naturalmente flutuante da indústria.

A empresa planeia plantações adicionais de abacate durante os próximos dois anos fiscais para expandir a capacidade de produção além das expectativas atuais.

A associação com a Sunkist é descrita como uma mudança “fundamental” no modelo de negócios que se espera melhorar a resiliência à volatilidade do mercado e desbloquear novos canais de clientes.

GLOSSÁRIO DA INDÚSTRIA

Utilização de produtos frescos: A proporção de limões colhidos que são vendidos como fruta fresca, em vez de serem desviados para sumo ou outras formas processadas.

Direitos: O processo legal e regulatório necessário para obter a aprovação para o desenvolvimento imobiliário, que muitas vezes compreende múltiplas revisões governamentais e comunitárias.

SOAR: A iniciativa “Save Open Space and Agricultural Resources” do Condado de Ventura que requer a aprovação dos eleitores para certas conversões de terras agrícolas em urbanas.

CEQA: Lei de Qualidade Ambiental da Califórnia, que exige uma avaliação do impacto ambiental para projetos significativos de desenvolvimento de terras.