Hong Kong irá iniciar uma nova era de regulamentação financeira a partir de 1 de janeiro de 2026. Como o primeiro centro financeiro do mundo a implementar totalmente os padrões de capital para ativos encriptados do Comitê de Basileia, Hong Kong estabelecerá um novo padrão para a fusão de ativos encriptados com TradFi.

Esta medida segue-se ao regulamento sobre stablecoins que entrará em vigor a 1 de agosto de 2025, construindo conjuntamente um sistema de regulamentação dual centrado na 'admissão de stablecoins' e no 'controlo de capital bancário', reestruturando completamente o quadro normativo da indústria de ativos digitais.

O núcleo da nova regulamentação reside na sua categorização detalhada dos ativos encriptados e nos requisitos correspondentes de gestão de risco. Os ativos são divididos em duas grandes categorias e quatro grupos, onde os ativos de baixo risco incluem principalmente ativos tradicionais tokenizados e stablecoins conformes a padrões rigorosos. É importante notar que a grande maioria dos ativos encriptados atualmente em circulação, incluindo Bitcoin, Ethereum e outras moedas principais, é classificada como ativos de alto risco, com um peso de risco de até 1250%.

Este método de classificação reflete a atitude cautelosa dos reguladores em relação aos riscos de diferentes tipos de ativos digitais. Em particular, as novas regras excluem claramente todos os ativos de blockchain pública sem licença da categoria de baixo risco, o que significa que mais de 90% dos principais ativos de encriptação atualmente no mercado enfrentarão requisitos regulatórios mais rigorosos.

A medida de Hong Kong sem dúvida terá um impacto profundo no mercado global de ativos encriptados. Por um lado, fornece um modelo regulatório que outros centros financeiros podem seguir; por outro lado, pode também acelerar o desenvolvimento do setor de ativos encriptados em direção à conformidade e à institucionalização.

Com a implementação desta nova regulamentação, o setor de encriptação pode passar por uma grande reestruturação. Os participantes do mercado precisam ajustar suas estratégias a tempo para se adaptarem a este ambiente regulatório mais rigoroso. Ao mesmo tempo, isso também pode impulsionar o surgimento de mais soluções inovadoras de conformidade, promovendo o desenvolvimento saudável de todo o setor.

Hong Kong, desta vez, ousadamente à frente, reflete a sua determinação em buscar um equilíbrio entre a manutenção da estabilidade financeira e a promoção da inovação financeira. A eficácia da implementação deste quadro regulatório será, sem dúvida, o foco da atenção do setor financeiro global.