O estoque estratégico de petróleo da China continua sem interrupções.

Tenho observado os padrões de importação de petróleo bruto da China com crescente suspeita. Desde março, têm acumulado reservas silenciosamente a uma taxa impressionante - quase 1 milhão de barris diariamente, de acordo com um estrategista de uma casa de negociação de commodities. Minha análise dos dados de importação, produção doméstica e números de processamento sugere que é ainda maior - cerca de 1,4 milhão de barris por dia entre março e julho.

Isto não é apenas uma compra rotineira. É uma estratégia calculada para construir reservas estratégicas enquanto absorve convenientemente o excesso de oferta no mercado. Não consigo deixar de me perguntar sobre as implicações geopolíticas. Estarão eles a preparar-se para potenciais interrupções de fornecimento? A proteger-se contra a volatilidade dos preços? Ou talvez a posicionar-se para uma maior segurança energética em meio a incertezas globais?

Independentemente da sua motivação, o acúmulo agressivo da China tem efetivamente impedido o colapso dos preços do petróleo, apesar das condições de excesso de oferta. Do meu ponto de vista, este mecanismo de suporte de preços artificial provavelmente continuará nos próximos meses, criando um piso para os preços do crude que de outra forma não existiria.

As implicações comerciais são significativas. Enquanto muitos analistas se concentram na destruição da demanda ou no aumento da produção, a enorme acumulação de reservas da China continua a ser subestimada como um fator de mercado. O apetite deles por estocar essencialmente cria uma demanda fantasma que mascara as verdadeiras condições do mercado.

Para os traders que se posicionam nos mercados de energia, ignorar o aumento das reservas estratégicas da China seria tolice. Não se trata apenas do suporte atual aos preços - é sobre entender quão rapidamente o sentimento pode mudar se suas compras desacelerarem ou reverterem. Quando um jogador que absorve 1,4 milhões de barris diários recua, o impacto no preço pode ser dramático.