O preço do Bitcoin está em uma fase de consolidação, e a política de tarifas de Trump está gerando hesitação no mercado.

O preço do Bitcoin tem estado recentemente a pairar abaixo do nível de resistência de 116.000 dólares, com o preço de negociação atual a cerca de 106.793 dólares, mostrando que os participantes do mercado mantêm uma atitude cautelosa face à incerteza económica macro. A política tarifária de Trump já está em vigor, o que trouxe novos fatores de flutuação ao mercado de criptomoedas.

Desempenho do Bitcoin sob a influência das tarifas

Nos últimos dias, vi o Bitcoin a negociar numa faixa estreita entre 110.000 e 116.000 dólares, e este movimento hesitante reflete claramente que os investidores estão à espera de um catalisador chave. Para ser sincero, este sentimento de espera não é surpreendente, afinal, ninguém quer arriscar em tempos de incerteza política.

A volatilidade do Bitcoin nos últimos 30 dias manteve-se em um mínimo anual de 1,33%, enquanto a volatilidade de sete dias permaneceu em um nível moderado de 1,2%, após ter atingido um mínimo quase bi-anual no final de julho. Este estado de baixa volatilidade me lembra a calmaria antes da tempestade, que muitas vezes presagia uma grande flutuação que está por vir.

Apesar do sentimento cauteloso do mercado, as expectativas de que o Fed possa retomar o ciclo de cortes de juros em setembro forneceram algum apoio a ativos de risco como o Bitcoin. De acordo com dados do CME Group, o mercado acredita que a probabilidade de o Fed cortar juros na próxima reunião é superior a 90%, prevendo pelo menos dois cortes de 25 pontos base até o final do ano.

A direção dos fluxos de fundos institucionais apresenta uma reviravolta

Finalmente, há boas notícias em relação à demanda institucional. O ETF de Bitcoin à vista nos EUA registrou uma entrada líquida de 91,55 milhões de dólares na quarta-feira, quebrando a tendência de saída de fundos que durava quatro dias. No entanto, esse nível de entrada ainda está abaixo do nível que foi registrado antes do Bitcoin atingir o seu recorde histórico em meados de julho.

Acredito que este fluxo de capital moderado indica que os investidores institucionais ainda estão à espera, podendo estar à espera de sinais de mercado mais claros ou de pontos de entrada mais atraentes.

Intervalo de baixa liquidez sugere oportunidades de acumulação

O preço do Bitcoin caiu abaixo do ponto baixo da zona de acumulação de 116.000 dólares, entrando no “espaço aéreo” de baixa liquidez entre 110.000 e 116.000 dólares. A experiência histórica nos diz que essa zona de preços de baixa liquidez tende a evoluir para uma nova área de acumulação, onde compradores especulativos coletam fichas a preços de desconto.

A proporção de custos de moeda lucrativos para detentores de curto prazo caiu para 45%, abaixo do limiar neutro, o que indica que o mercado está em um estado de equilíbrio relativo, com cerca de 70% da oferta de detentores de curto prazo ainda lucrativa. Do ponto de vista técnico, essa situação geralmente ocorre antes de grandes flutuações.

Análise técnica e movimento de preços

O preço do Bitcoin fechou abaixo de 116.000 dólares no final de julho, caindo quase 3% nos dois dias seguintes, testando o nível de suporte da média móvel de 50 dias. Atualmente, o Bitcoin está oscilando entre a média móvel de 50 dias em cerca de 113.182 dólares e o ponto alto anterior de 111.980 dólares, formando uma área de suporte crítica.

Se o Bitcoin conseguir fechar acima de 116.000 dólares na base diária, pode subir ainda mais até o nível psicológico de 120.000 dólares. Por outro lado, se cair abaixo da média móvel de 50 dias, pode continuar a descer até o ponto alto anterior de 111.980 dólares.

O índice de força relativa no gráfico diário está lateralizado próximo ao nível neutro de 50, refletindo a hesitação do mercado. No entanto, o indicador de convergência/divergência de médias móveis ainda tende a ser bearish após o cruzamento bearish no final de julho.

De um modo geral, no contexto das políticas tarifárias de Trump e da incerteza macroeconómica, o Bitcoin parece estar à procura de direção. Como investidor, vou acompanhar de perto o desenvolvimento das políticas comerciais e as mudanças nos fluxos de capital institucional, que podem ser fatores decisivos para a futura tendência de preços. Num momento tão crítico, manter a cautela não deixa de ser uma decisão sábia.