Insights de Investimento - Recentemente, os fundos de cobertura começaram a apostar que a taxa de câmbio do iene japonês em relação ao dólar americano pode ultrapassar a atual faixa de negociação estreita, prevendo que até o final de setembro possa subir para abaixo de 143.

A taxa de câmbio do dólar americano/iene japonês (USD/JPY) manteve-se estável no último mês, flutuando em torno de 145 até a data de publicação em 1 de setembro.

De acordo com os dados da Chicago Mercantile Exchange, alguns investidores alavancados estão a estabelecer posições no mercado de opções. Se a taxa de câmbio do iene japonês em relação ao dólar americano ultrapassar a atual faixa de volatilidade estreita e se valorizar para abaixo de 143, essas posições terão um retorno considerável.

Múltiplos fatores podem impulsionar a valorização do iene em relação ao dólar: incluindo a turbulência política nos EUA que pode afetar as decisões da Reserva Federal, a instabilidade política na Europa que pode aumentar o apelo do iene como ativo de refúgio, e os recentes dados de emprego nos EUA fracos que podem aumentar as expectativas do mercado sobre um afrouxamento da política da Reserva Federal.

Um chefe de opções de câmbio asiático de um grande banco de investimento afirmou: "Após uma série de eventos noticiosos, como a instabilidade política na Europa e divergências na política americana, finalmente vimos um aumento no interesse dos fundos de cobertura por opções de venda de dólar/iene."

Os dados da Chicago Mercantile Exchange mostram que, em 26 de agosto, o volume de opções de venda do dólar/iene (USD/JPY) foi mais de quatro vezes o volume de opções de compra. O preço de exercício das opções de venda com vencimento em setembro, que foram mais negociadas no dia, foi de 142,93.

Mais de uma instituição financeira observou um aumento na demanda por opções que apostam na queda do dólar/iene.

Um negociante sénior de câmbio à vista de uma corretora japonesa em Singapura apontou: "Desde que o presidente da Reserva Federal fez um discurso importante, o interesse em apostas baixistas no dólar/iene aumentou."

"Os traders de curto prazo reorganizaram as suas estratégias de venda do dólar/iene, concentrando-se especialmente em opções digitais de 1 a 2 meses e opções de venda diretas." Ele acrescentou. As opções de venda digitais referem-se a uma estratégia que paga um rendimento fixo se a taxa de câmbio cair abaixo de um nível pré-definido no vencimento.

Se os dados sobre a receita em dinheiro do trabalho japonês divulgados em 5 de setembro (sexta-feira) mostrarem que o crescimento dos salários está a ganhar força, isso pode apoiar as expectativas de um aperto na política monetária do Banco do Japão, fortalecendo assim o iene. O presidente do Banco do Japão afirmou no final de agosto, numa reunião importante, que a tensão no mercado de trabalho pode continuar a exercer pressão ascendente sobre os salários.

Além disso, se o relatório de emprego dos EUA publicado na sexta-feira mostrar um mercado de trabalho fraco, aumentando a possibilidade de afrouxamento das políticas do Federal Reserve, o dólar pode ser pressionado novamente, favorecendo a valorização do iene em relação à taxa de câmbio do dólar.

Aviso de risco: Este artigo representa apenas a opinião pessoal do autor e não constitui um conselho de investimento. Os investidores que agirem com base nisso, assumem o risco. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, recomenda-se que consulte a opinião de um consultor de investimentos profissional.

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