No dia 17 de outubro, o mercado de ouro passou por uma volatilidade intensa. O preço à vista do ouro subiu temporariamente para perto de 4380 dólares, um novo recorde histórico, mas logo em seguida, durante o horário de negociação das bolsas europeias e americanas, houve uma queda significativa, com uma desvalorização diária superior a 2%, estabelecendo a maior queda diária desde o Dia de Ação de Graças de 2024. Apesar disso, nesta semana, o preço do ouro ainda conseguiu um aumento de quase 5%, continuando a tendência de alta.

Com a reversão do preço do ouro, o famoso investidor Bill Gross alertou que o ouro se tornou um 'ativo de momento/meme', aconselhando potenciais compradores a serem cautelosos. Esta opinião desencadeou um intenso debate no mercado sobre se o ouro já atingiu um ponto de viragem crítico.

Analistas apontam que, embora a lógica de investimento de longo prazo em ouro ainda se mantenha, incluindo fatores como proteção contra a inflação, expectativas de cortes nas taxas de juros e diversificação das reservas dos bancos centrais, o mercado atual pode estar enfrentando uma situação de 'superlotação + sobreaquecimento', o que significa que agora pode não ser o momento ideal para entrar.

Do ponto de vista técnico, a diferença entre o preço do ouro e as várias médias móveis é muito grande, indicando que pode haver um risco de correção a curto prazo. Além disso, a formação de 'estrela cadente' que aparece no gráfico de velas também sugere que pode haver um pico a curto prazo.

Do ponto de vista emocional, o aumento do índice de volatilidade do ouro (GVZ) indica a presença de uma grande quantidade de posições em opções de compra devido à procura, e essa emoção, uma vez invertida, pode acentuar a correção de preços. Ao mesmo tempo, também surgem sinais de diferenciação nos fluxos de fundos dos ETFs de ouro, com algumas instituições observando que o fluxo de novos fundos está a desacelerar.

Embora o preço do ouro possa enfrentar pressão de ajuste no curto prazo, a posição do ouro como um ativo de refúgio permanece sólida a longo prazo. Os investidores precisam prestar atenção às condições econômicas globais, à situação geopolítica e às políticas dos bancos centrais dos países para melhor compreender a tendência do mercado de ouro.