A Revisão Estratégica da Associação do Costco Impacta Milhões de Suporte

No ferozmente competitivo cenário global de retalho de $27 trilhões, a Costco destacou-se com uma abordagem não convencional que continua a evoluir. O gigante dos armazéns implementou recentemente uma alteração de política significativa que cria uma estratificação clara entre os seus níveis de adesão, potencialmente reconfigurando a forma como os seus 79,6 milhões de membros pagantes interagem com a marca.

Os membros executivos, que representam 47% da base de membros da Costco, mas geram impressionantes 73% das vendas, ganharam horários exclusivos de compras antecipadas em todos os armazéns dos EUA. Este benefício permite-lhes acesso privado sete dias por semana - uma hora nos dias de semana e domingos, e 30 minutos aos sábados - antes que outros níveis de membros possam entrar.

A mudança, embora frustre alguns membros de nível básico, revela a astuta estratégia empresarial da Costco. As taxas de adesão funcionam tanto como motor de lucro quanto como barreira competitiva, fluindo quase inteiramente para o resultado final enquanto compensam as margens muito estreitas nos itens de mercearia que atraem o tráfego de clientes. Este fluxo de receita permite à Costco manter os seus preços baixos característicos em produtos essenciais, ao mesmo tempo que incentiva compras por impulso de itens discricionários de maior margem.

O que é particularmente impressionante é o poder de preços da Costco e a lealdade dos clientes. Apesar de um aumento de taxa em setembro de 2024, as associações pagas realmente cresceram, com taxas de renovação que excedem 90% globalmente e 92,7% nos EUA e no Canadá. Esta excecional retenção de clientes explica por que os investidores pagam voluntariamente um prémio de 47x o múltiplo de lucros futuros pela ação.

A janela de compras exclusiva serve como uma atraente isca para atrair membros gold star e de negócios ($65 anualmente) a fazer upgrade para o status executivo ($130), onde já podem ganhar até 2% de volta em compras (limitadas a $1,250 anualmente) e receber outras vantagens. Ao criar esta distinção de status visível, a Costco parece estar posicionada para converter mais membros para seu nível mais lucrativo.

Para os investidores, esta gestão estratégica de membros demonstra porque é que a Costco continua a prosperar frente a gigantes do retalho como a Amazon e a Walmart, apesar do seu modelo de negócio aparentemente excêntrico centrado em cachorros-quentes a 1,50 $, barras de ouro e uma mistura eclética de mercadorias que mantém os compradores intrigados e leais.