A subida pré-mercado das ações relacionadas com a encriptação é, na essência, a emoção da Bitcoin "quebrar os 110 mil" a transbordar - a Bitcoin disparou para 111 mil dólares, e os ativos relacionados na bolsa americana seguiram a tendência, impulsionados pela excitação dada pelo preço da moeda, e nada tendo a ver com "reavaliação de valor". Mas ao analisar a diferença nas subidas, percebe-se que nesta tendência existem lógicas diferentes, não se trata de uma subida generalizada sem critério.

O aumento e a queda das mineradoras estão totalmente ancorados no efeito de lucro do Bitcoin: RIOT e Mara subiram 3%-5%, é um verdadeiro recebimento de dividendos — quanto maior o preço da moeda, maiores os lucros da mineração e o valor das máquinas de mineração, é a lógica básica da "mineração"; enquanto o BITFARMS disparou 11.6%, o que é absurdo, sem novas movimentações, apenas se baseando em um pequeno volume, grande elasticidade, é uma emoção de investidores que aproveitam a situação para especular em ações pequenas, sem relação com os fundamentos da mineração.

MSTR subiu 3,3% de forma mais simples: como um "grande investidor" que possui mais de 440 mil Bitcoins, com a subida do preço da moeda, os lucros flutuantes aumentam rapidamente e o preço das ações naturalmente sobe passivamente. Ele não subiu tanto quanto algumas empresas de mineração, pois o mercado sente que "apenas acumular moeda não é inovador", e tem mais a confiança das empresas de mineração que "podem minerar e ganhar".

Mas não se deixe enganar pela alta: essas ações sempre foram o "tubo de ensaio emocional" do Bitcoin, quando o preço da moeda sobe, elas disparam, mas quando há correção, caem ainda mais. A super alta da BITFARMS é uma bolha de capital, e as altas da RIOT e da Mara também estão todas atreladas às flutuações de curto prazo do Bitcoin - hoje o preço da moeda caiu 5%, essas ações podem cair 8%.

No fim das contas, não é uma tendência independente das ações de encriptação, mas sim um "bónus" do mercado em alta do Bitcoin. É preciso manter a lucidez durante a euforia: uma vez que o Bitcoin pare de subir, esses ativos correlacionados serão os primeiros a cair, sem qualquer amortecimento.