De acordo com a mais recente pesquisa da instituição de análise econômica Wrightson ICAP, os sinais de pressão de liquidez que têm surgido no mercado de recompra dos EUA podem se tornar um catalisador para uma mudança na política da Reserva Federal (FED). Este sinal pode levar a Reserva Federal a anunciar a suspensão da redução do tamanho de seu balanço patrimonial na próxima reunião sobre taxas de juros.

O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, já insinuou anteriormente que está à procura do momento apropriado para encerrar o processo de redução do balanço. As ligeiras oscilações que surgiram no mercado de recompra na semana passada parecem ter proporcionado uma oportunidade para essa decisão.

Os economistas da Wrightson ICAP prevêem ainda que a Reserva Federal (FED) possa adotar novas estratégias para manter a estabilidade do seu balanço patrimonial. Em particular, a Reserva Federal (FED) pode começar a comprar títulos do Tesouro dos EUA para fazer hedge contra a expiração iminente dos títulos lastreados em hipotecas (MBS). Esta medida tem como objetivo manter a estabilidade do tamanho total do balanço patrimonial.

Se a Reserva Federal (FED) realmente adotar essa mudança de política, isso marcará uma inclinação da sua posição de política monetária para um viés neutro. Um dos efeitos diretos dessa mudança é que a oferta de títulos do governo de curto prazo no mercado deve diminuir em cerca de 20 bilhões de dólares por mês.

Esta potencial alteração de política reflete não apenas a preocupação da A Reserva Federal (FED) com a estabilidade dos mercados financeiros, mas também demonstra a sua flexibilidade na resposta à incerteza económica. No entanto, a direção específica da política ainda precisa de aguardar a declaração oficial da A Reserva Federal (FED) na próxima semana. Os participantes do mercado e os economistas estarão atentos a esta decisão para avaliar o seu potencial impacto nos mercados financeiros e na economia em geral.