Dólar Australiano Falha Após Dados de Deflação da China

O Dólar Australiano está perdendo terreno pelo segundo dia consecutivo, lutando enquanto o Dólar dos EUA se fortalece, apesar das crescentes expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve na próxima semana. A fraqueza do AUD persistiu após os dececionantes dados do Índice de Preços ao Consumidor da China, que mostraram uma queda de 0,4% em relação ao ano anterior em agosto, pior do que a queda esperada de 0,2% e seguindo uma inflação estável em julho.

Estou a observar o par AUD/USD a pairar em torno de 0.6580, claramente sob pressão apesar dos próprios indicadores económicos sólidos da Austrália. O superávit comercial de julho foi impressionante, os dados do PIB do Q2 superaram as expectativas, e a inflação de julho veio mais alta do que o previsto - todos fatores que deveriam teoricamente apoiar a moeda.

No entanto, o sentimento do mercado parece estar fixado nos problemas económicos da China. A leitura mensal da inflação do IPC de 0% em comparação com o aumento esperado de 0,1% certamente não está a ajudar o caso do Aussie. O problema da deflação da China continua a lançar uma sombra sobre os seus principais parceiros comerciais.

Os mercados de swap agora dão uma probabilidade de 84% de que o Banco da Reserva da Austrália manterá as taxas atuais em setembro, enquanto a probabilidade de um corte nas taxas em novembro diminuiu para 80% de uma certeza anterior. Mas Matthew Hassan, do Westpac, aponta para a recuperação do consumo lenta e projeta que o RBA cortará as taxas em novembro, com mais duas reduções a seguir em 2026.

Entretanto, o Índice do Dólar dos EUA está a negociar em torno de 97,90, apesar da revelação bombástica de que o emprego não agrícola dos EUA para março de 2025 provavelmente será revisto em baixa em impressionantes 911.000 empregos - aproximadamente 76.000 posições a menos por mês do que anteriormente relatado. Isso sugere que o mercado de trabalho é significativamente mais fraco do que se acreditava, no entanto, o dólar permanece resiliente.

A ferramenta CME FedWatch mostra que os mercados estão a precificar mais de 93% de probabilidade de um corte de 25 pontos base na reunião do Fed da próxima semana, acima dos 86% da semana passada. O dececionante relatório de empregos dos EUA de sexta-feira, que mostrou apenas 22.000 empregos adicionados em agosto em comparação com as expectativas de 75.000, apenas fortaleceu o caso para um alívio do Fed.

Do ponto de vista técnico, o AUD/USD permanece dentro de um padrão de canal ascendente, sugerindo uma tendência de alta subjacente, apesar da fraqueza atual. O par está acima da sua Média Móvel Exponencial de nove dias, indicando que o momentum de curto prazo não se evaporou completamente.

A resistência aguarda no máximo de 10 meses de 0.6625, seguida pela fronteira superior do canal em torno de 0.6640. Na parte inferior, o suporte está na EMA de nove dias (0.6556) e na fronteira inferior do canal perto de 0.6550. Uma quebra abaixo dessa estrutura poderia acelerar a pressão de venda em direção à EMA de 50 dias em 0.6512.

Olhando para o futuro, a atenção volta-se para os relatórios de inflação dos EUA que podem fornecer mais pistas sobre a direção da política do Fed - com o Índice de Preços ao Produtor previsto para quarta-feira e o Índice de Preços ao Consumidor a seguir na quinta-feira. Estes números provavelmente determinarão se o Dólar Australiano consegue encontrar o seu lugar ou continuar a descer em relação ao seu homólogo americano.