O que são as perdas e ganhos (PNL) e como calculá-los?

Qualquer que tenha navegado pelo mundo das finanças tradicionais certamente conhece o conceito de perdas e ganhos (PnL). Mas no universo cripto, funciona da mesma forma? Entender termos como valor de mercado (MTM), PnL realizado e não realizado é fundamental para compreender realmente o que acontece com os nossos investimentos digitais.

Sem um método claro para medir as nossas perdas ou ganhos, o trading de criptomoedas pode tornar-se um caos absoluto. O PnL mostra-nos como o valor das nossas posições muda durante um período específico.

Conceitos básicos de PnL

No mundo cripto, PnL refere-se ao cálculo de quanto ganhamos ou perdemos numa negociação. É a métrica que nos indica se as nossas decisões estão a ser acertadas ou desastrosas.

Alguns termos-chave que devemos conhecer:

MTM

O MTM avalia um ativo de acordo com o seu preço atual de mercado. Se tenho Bitcoin, o seu valor irá flutuar constantemente conforme o preço do momento.

A fórmula geral para calcular PnL é simples: se ETH hoje vale $1.970 e ontem valia $1.950, o meu PnL é de $20 positivos. Mas se ontem valia $1.980, tenho uma perda de $10.

Valor futuro

Indica o valor que uma moeda pode ter no futuro. Por exemplo, se apostar 1.000 dólares em TRX com uma recompensa anual de 4%, recuperarei $1.040 após um ano. O meu valor presente é $1.000 e o valor futuro $1.040.

Também posso perguntar-me quanto preciso apostar hoje para obter $1.040 em um ano. Para isso, calculamos o fator de desconto.

PnL realizado

Calcula-se após fechar uma posição (vender). Só considera o preço real de execução das ordens, não o preço de marca.

Se comprei DOT a $70 y vendi a $105, o meu PnL realizado é de $35 positivos. Mas se vendi a $55, tenho uma perda de $15.

PnL não realizado

É o ganho ou perda que existe em posições abertas, mas que ainda não foi materializado. Se comprei ETH a $1.900 e agora vale $1.600, o meu PnL não realizado é uma perda de $300.

Métodos de cálculo de PnL

Existem vários métodos para calcular o PnL em criptomoedas:

Método FIFO (primeiro a entrar, primeiro a sair)

Utiliza o preço desde a primeira compra. Se comprei 1 ETH a $1.100 e depois outro a $800, e vendo 1 ETH a $1.200, o meu benefício seria de $100 ($1.200 - $1.100).

Método LIFO (último a entrar, primeiro a sair)

Utiliza o preço de compra mais recente. Com o mesmo exemplo anterior, o meu benefício seria de $400 ($1.200 - $800).

Método do custo médio ponderado

Calcula o custo médio de todas as unidades. Se comprei 1 BTC a $1.500 e outro a $2.000, o custo médio é $1.750. Ao vender 1 BTC a $2.400, o meu benefício seria de $650.

Análise de posições abertas e fechadas

Uma compra inicial é uma posição aberta; vender fecha essa posição. Se compro 10 DOT a $70 y vendê-los a $100, o meu ganho é de $30. Analisar regularmente estas operações ajuda a manter um trading organizado.

Cálculo ano até à data (YTD)

Mede o rendimento desde o início do ano até hoje. Se tinha $1.000 em ADA a 1 de janeiro e agora tenho $1.600, o meu ganho não realizado é de $600.

Cálculo por transações

Calculamos o PnL para cada operação específica. Se comprei ETH a $1.000 e vendi a $1.500, o meu ganho nessa transação é de $500.

Benefício percentual

Expressa o PnL como percentagem do custo inicial. Se comprei BNB a $300 y e vendi a $390, o meu ganho de $90 representa um 30% de benefício.

PnL em contratos perpétuos

Os contratos perpétuos não têm data de vencimento. Para calcular o seu PnL, devemos somar tanto o PnL realizado como o não realizado, considerando fatores como taxas e taxas de financiamento.

Importância dos cálculos de PnL

Compreender o nosso PnL permite avaliar se estamos a ganhar ou a perder. Conhecer a nossa base de custos, quantidade, preço de cada operação e rentabilidade ajuda a melhorar as nossas estratégias.

Para além dos cálculos manuais, existem ferramentas como folhas de cálculo especializadas e Bots de trading que podem ajudar-nos a analisar o nosso desempenho, independentemente da nossa experiência.