O que é a moeda digital? (Essencial para iniciantes)

A moeda digital pode ser entendida como uma moeda virtual baseada numa rede de nós e algoritmos de criptografia digital.

As suas características fundamentais refletem-se principalmente em três aspectos: ① Por originar-se de algoritmos abertos, carece de uma entidade emissora, pelo que ninguém pode controlar a sua emissão; ② A quantidade total é definida por soluções algorítmicas, eliminando a possibilidade de inflação por emissão excessiva; ③ As transações requerem aprovação de cada nó da rede, garantindo assim a sua segurança.

A aparição do Bitcoin representa um desafio enorme ao sistema monetário atual. Embora pertença ao conceito amplo de moeda virtual, difere essencialmente das emitidas por empresas online, por isso se denomina moeda digital.

Características da moeda digital

1. Custos reduzidos de transação Comparadas com transferências bancárias tradicionais, as transações com moedas digitais não requerem pagamentos a terceiros e os seus custos são menores, especialmente em relação a pagamentos internacionais que exigem comissões elevadas.

2. Velocidade rápida de transações A tecnologia blockchain utilizada é descentralizada e não necessita de instituições centralizadas para processar dados, agilizando as transações.

3. Alto grau de anonimato Além de permitir transações ponto a ponto sem intermediários, as moedas digitais facilitam pagamentos à distância sem terceiros de confiança. As partes podem completar transações sendo completos desconhecidos sem necessidade de confiança mútua, oferecendo maior anonimato e protegendo a privacidade.

Impacto da moeda digital

É uma espada de dois gumes: por um lado, a tecnologia blockchain subjacente é descentralizada e aplicável em diversos campos; por outro, a sua adoção em massa impactaria enormemente a política monetária, infraestrutura financeira e estabilidade económica.

1. Impacto na política monetária A sua aceitação generalizada debilitava a eficácia de políticas monetárias e complicava a sua formulação. Os emissores costumam ser terceiros não regulados, a moeda é criada fora do sistema bancário, e o seu valor depende inteiramente do emissor, gerando instabilidade monetária e impossibilitando a avaliação precisa do desempenho económico.

2. Impacto na infraestrutura financeira Os mecanismos descentralizados baseados em tecnologia de registo distribuído alteram a configuração fundamental de cobranças e compensações. Isto desafia a negociação, compensação e liquidação ao facilitar a desintermediação de fornecedores tradicionais em diversos mercados.

3. Impacto em intermediários e mercados financeiros O seu uso generalizado questionaria o papel intermediário dos participantes atuais do sistema financeiro, especialmente os bancos, que supervisionam devedores em nome de depositantes e realizam conversões de liquidez para facilitar o financiamento.

4. Impacto na segurança e estabilidade financeira Se substituísse parcialmente a moeda legal, eventos adversos como ciberataques provocariam flutuações que afetariam a ordem financeira e a economia real. Além disso, essas moedas costumam concentrar-se em poucas mãos inicialmente, criando volatilidade extrema.

Aplicações da moeda digital

1. Liquidação rápida, económica e segura de pagamentos Facilita pagamentos transfronteiriços com custos reduzidos. Segundo a McKinsey, a aplicação de blockchain em pagamentos B2B transfronteiriços reduz o custo por transação de 26 para 15 dólares, economizando aproximadamente 40% em custos.

2. Digitalização de direitos de propriedade colateral Através de contratos inteligentes, eliminaria garantias hipotecadas múltiplas vezes e agilizaria processos de empréstimos digitais.

3. Financiamento de faturas e cadeia de abastecimento A monetização digital de faturas e transações blockchain tornaria a informação mais transparente, geraria contratos eletrônicos não falsificáveis e permitiria transferências de valor diretas sem sistemas centralizados de controle.

Tipos de moedas digitais

Segundo a sua relação com a economia real:

1. Completamente fechadas: sem relação com a economia real, usadas apenas em comunidades virtuais.
2. Adquiríveis com dinheiro real mas não reembolsáveis, para comprar bens virtuais.
3. Intercambiáveis com moeda real e utilizáveis para adquirir bens virtuais e reais.

Modelo de transação

Atualmente, a moeda digital funciona mais como um produto de investimento por carecer de instituições que garantam estabilidade de preço. O seu desenvolvimento é inseparável de plataformas de negociação, empresas operadoras e investidores, onde as plataformas atuam como agentes e algumas como criadores de mercado.