Algo de enorme acabou de acontecer no mundo da regulação.

O regulador dos derivados dos EUA lançou discretamente um programa-piloto no mês passado—mais precisamente a 8 de dezembro—e o objetivo é trazer garantias tokenizadas para o sistema tradicional de futuros. Sim, leu bem. Ativos digitais reais, usados como garantia em câmaras de compensação convencionais.

Isto não é apenas conversa fiada do tipo “estamos a explorar a blockchain”. É um verdadeiro enquadramento que permite aos participantes do mercado testar como funcionam os instrumentos tokenizados dentro da infraestrutura já regulada pela CFTC. Pense em stablecoins, obrigações do Tesouro tokenizadas, talvez até outros ativos on-chain a servir de suporte a posições de derivados.

Porque é que isto importa? Porque, ao abrir a porta para garantias tokenizadas em mercados regulados, está essencialmente a validar toda a premissa das finanças on-chain a nível institucional. Deixa de ser marginal—passa a ser infraestrutura.

A adoção em larga escala já não é um sonho distante. Está a acontecer em tempo real, programa-piloto após programa-piloto.