O corte das taxas de juro pode mesmo estar a chegar.

Trump voltou recentemente a pressionar o presidente da Fed, Jerome Powell, para cortar as taxas, chegando ao ponto de citar o CEO da JPMorgan como escudo. O próprio presidente a exercer pressão direta é algo realmente raro. Combinando isto com os dados do FedWatch da CME — a probabilidade de um corte em dezembro já atingiu 89,2%, basicamente é dado como garantido. Ainda mais impressionante, há uma probabilidade de 25,7% de um corte acumulado de 50 pontos base já em janeiro.

Os números estão aí, o sentimento do mercado está realmente a aquecer. Mas aqui é que está a questão interessante: toda a gente está a antecipar que o corte vai acontecer, mas a dúvida é — para onde deve ir o dinheiro?

O mercado tradicional já reagiu antecipadamente, as yields das obrigações estão muito baixas e as avaliações do mercado acionista continuam em máximos. É aqui que os criptoativos ganham apelo — a expectativa de maior liquidez é, geralmente, o cenário favorito para o Bitcoin e o Ethereum. Historicamente, em cada ciclo de cortes das taxas, o mercado cripto começa a agitar-se meses antes.

Claro, se desta vez vai mesmo disparar, ainda depende de alguns fatores: será que a Fed vai “fingir” e só cortar 25 pontos base? Será que o índice do dólar vai surpreender e fortalecer-se após o corte? E, o mais importante — será que o mercado já não está demasiado valorizado com estas expectativas?

Se acreditas naquela lógica de “comprar no rumor, vender no facto”, então este momento é realmente delicado. Mas, por outro lado, no ano passado também muita gente falava em “bull market dos cortes de juros” e a Fed aguentou até agora para dar sinais. Por isso, não olhes só para as probabilidades, presta também atenção aos fluxos de capital on-chain e aos movimentos das baleias — esses sinais podem ser mais fiáveis.

Esta reta final do ano pode ser uma festa de riqueza ou mais uma desilusão de expectativas. O que achas?