Notícia de peso — a Reserva Federal dos EUA finalmente carregou no travão a 1 de dezembro, pondo fim a quase 3 anos de operações de aperto quantitativo. O que é que isto significa? As acções de redução de balanço, no valor de cerca de 100 mil milhões de dólares por mês, ficam assim suspensas.

O mercado mostrou-se bastante perspicaz. A ferramenta FedWatch da CME indica uma probabilidade de 88% de um corte de 25 pontos base na reunião do FOMC a 10 de dezembro, e os dados de previsão da Polymarket até dispararam para 90%. A posição dos 11 membros do comité também é clara — apoiam o corte das taxas.

Se desta vez o corte acontecer mesmo, cerca de 1,5 biliões de dólares em liquidez serão injectados no mercado. O Bank of America, no entanto, fez um aviso: embora o corte possa ocorrer já na próxima semana, não convém festejar demasiado cedo, pois isso irá limitar a margem de manobra para 2026.

Para o mercado cripto, o regresso da liquidez é frequentemente um sinal importante. As próximas semanas merecem atenção redobrada.