A atual administração dos EUA acabou de soltar uma frase reveladora: as tarifas continuam a ser a ferramenta política favorita. Para os mercados cripto, isto não é apenas ruído — as escaladas tarifárias historicamente desencadeiam volatilidade do dólar e rotação de capital. Quando as tensões comerciais aumentam, o dinheiro institucional frequentemente se protege em ativos alternativos. Vale a pena observar como isto se desenrolará nos setores de risco, especialmente com a política do Fed já a andar na corda bamba. A configuração macro está a ficar interessante.