Na próxima semana vai ser uma fritadeira, estás mentalmente preparado? O Federal Reserve está prestes a anunciar a sua decisão sobre taxas de juro, e é mais uma semana de relatórios sobre matérias-primas globais, e dados de importação e exportação doméstica a serem divulgados. Quando estas coisas se juntam, é estranho que o mercado não seja barulhento.

Vamos falar primeiro do evento principal – a cena do Fed. Às 3 da manhã do dia 11 de dezembro (sim, está na hora de ficar acordados até tarde outra vez), foram divulgados os resultados da reunião do FOMC. O mercado oferece agora uma probabilidade de 87% de um corte de 25 pontos base na taxa, o que é basicamente uma certeza. Mas o que realmente depende é de como o dot plot e as previsões económicas serão ajustados, e quando isso mudar, a lógica do ouro e da prata, do mercado de ações e até do mercado cripto terá de mudar.

O mercado de matérias-primas não fica por aqui. Às 00h30 do dia 10 de dezembro, o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) vai emitir um relatório, e o mercado está a especular se o inventário de soja dos EUA voltará a aumentar, estimando-se que os preços da farinha e do óleo de soja estejam a oscilar. Imediatamente após o meio-dia, o Conselho de Óleo de Palma da Malásia (MPOB) também divulgará dados, rumores de que os inventários podem atingir um máximo de seis anos e meio, o óleo de palma será alvo de ursos?

No âmbito nacional, os dados comerciais de novembro serão divulgados a 8 de dezembro. A situação de importação e exportação de minério de ferro, aço, carvão e outras coisas reflete diretamente se a procura interna é adequada. Assim que estes dados vieram a público, os produtos negros tiveram de voltar a causar sensação.

Os metais industriais têm estado a enlouquecer ultimamente. Os preços do cobre na London Metal Exchange (LME) subiram rapidamente para mais de 11.500 dólares por tonelada, um recorde histórico. O fornecimento de minas já é apertado, e a IA e as novas energias estão a consumir cobre lá, e algumas pessoas dizem que poderá realmente haver uma escassez substancial em 2026. Esta lógica parece muito difícil, mas agora que o preço está a perseguir mais, tens de ponderar se és suficientemente ousado.

O setor da energia e da química também está no jogo. No lado do polisilício, as grandes fábricas reduziram coletivamente a produção, e a produção caiu diretamente 14,48% em novembro. A cinza de sódio encontra-se agora num estado de alta produção e procura, depende se a manutenção das grandes fábricas pode sustentar um preço. O mercado de crude está à espera do relatório mensal da OPEP, e os riscos de fornecimento da Rússia e Venezuela também têm estado pendentes.

O mercado marítimo também está bastante animado. As empresas de transporte de contentores têm subido os preços uma após a outra, mas contratos de longo mês ainda têm de se preocupar com a pressão da retoma da navegação. Do lado do carbonato de lítio, a retoma da produção em Jiangxi tem sido adiada repetidamente, a recuperação da oferta é mais lenta do que o esperado, o sentimento do mercado está a crescer e não sei se haverá uma onda repentina.

O vidro nos materiais de construção é um pouco interessante. Os inventários empresariais caíram quase 5% em termos mensais, e a avaliação dos contratos de longo prazo era baixa, mas as posições eram assustadoramente altas.

Com tantas coisas a acumular-se na próxima semana, qual acha que será a linha principal?