Quão apertada está a carteira nos EUA #数字资产生态回暖 neste momento? Os gastos com juros absorveram 14% do orçamento federal, enquanto os rendimentos do Tesouro continuam estagnados nos 3,7%. O que é ainda mais doloroso é que a sensibilidade do fiscal às alterações das taxas de juro está a aumentar em linha reta – enquanto a taxa de juro subir um ponto percentual, a diferença do défice vai disparar rapidamente.

Hassett provavelmente sentar-se-á na cadeira do Fed, e este indivíduo é um conhecido defensor dos cortes de juros. No entanto, há algo interessante por detrás desta possível ronda de cortes nas taxas de juro: não é para estimular a economia, é puramente que o peso dos juros é demasiado pesado, e devemos encontrar uma forma de reduzir esse peso.

No futuro, teremos de estar atentos a duas pistas:

Primeiro, a confirmação oficial do novo presidente e a sua primeira declaração pública – se este homem preferirá "matar a inflação" ou "manter o crescimento" é crucial.

A segunda é como essas obrigações do tesouro de longo prazo reagem. A história mostra-nos que quanto mais intensa for a expectativa de cortes nas taxas de juro, maior a probabilidade de o mercado obrigacionista de longo prazo funcionar ao contrário.

O pior cenário é este: as taxas de juro a curto prazo disparam, mas a extremidade longa é abruptamente puxada para cima pelo sentimento do mercado e, como resultado, a pressão fiscal não diminuiu, mas aumentou – um dilema.

E quanto a $BTC?

Para ser honesto, o mercado já assimilou o corte das taxas de juro em dezembro e, agora, jogando esta carta, o estímulo incremental ao Bitcoin pode não ser tão forte.

Mas, de outra perspetiva, se cortes nas taxas de juro realmente desencadearem a depreciação do dólar americano e as taxas de juro reais mais baixas, a liquidez irá infiltrar-se nos ativos de risco, e o Bitcoin beneficiará naturalmente.

Só tens de ter cuidado com outra possibilidade: se o mercado interpretar o corte das taxas de juro como um sinal de que "a economia já não aguenta", o apetite pelo risco vai arrefecer rapidamente, então o Bitcoin provavelmente vai cair a curto prazo.