O responsável pelo rendimento fixo do Royal Bank of Canada fez recentemente um ponto interessante – o Fed provavelmente vai cortar as taxas de juro desta vez, mas pode ser a "última ceia".

O seu chefe, Andrzej Skiba, disse o seguinte: Embora um corte de taxas na reunião deste mês seja quase certo, este corte tem um tom agressivo. A economia dos EUA está a ganhar impulso agora, e pode não haver necessidade de continuar a libertar água a seguir.

O que é mais crítico é o nó temporal. Na sua opinião, os dados de inflação e o desempenho do mercado de trabalho deram ao Fed uma razão para "pausar". Depois desta queda, vamos esperar para ver algum tempo no início do próximo ano, e falaremos sobre isso quando a tendência económica estiver mais clara.

Espera-se que haja desacordos na reunião. Algumas pessoas querem cortar mais, enquanto outras sentem que não há necessidade de cortar de todo – esta força interna mostra a subtileza da mudança de política.

Olhando para o futuro, se a economia dos EUA realmente acelerar como esperado em 2026, a necessidade de cortes nas taxas de juro basicamente desaparecerá. Claro que o Fed poderá alterar novamente o seu mandato em maio devido a considerações políticas, mas do ponto de vista dos fundamentos económicos, há uma elevada probabilidade de entrar num período de espera para ver no futuro.

Para o mercado cripto, isto significa que as expectativas de liquidez podem estar a arrefecer. Cortes nas taxas de juro de curto prazo são positivos, mas se o "último corte" se concretizar, o mercado subsequente terá de confiar na sua própria história.