#数字资产生态回暖 $BTC ultrapassou os 100.000 e $ETH subiu para 4.000 – o mercado aposta que isso se vai concretizar após a decisão da Fed.

Às 3 da manhã, hora de Pequim, na quinta-feira, os traders globais vão prender a respiração. O Fed anunciará a sua mais recente decisão sobre taxas de juro, e os fundamentos são certos: o terceiro corte consecutivo de 25 pontos base, com taxas de juro na ordem dos 3,5% a 3,75%.

Mas o problema é que este corte na taxa não é assim tão "simples".

A Fed está dilacerada internamente. Um grupo de pessoas teme o colapso do emprego e continuará a libertar água; Outro grupo de pessoas olhou para os dados da inflação e sentiu que era altura de travar o controlo. O resultado? Uma nova palavra está a ganhar popularidade – "cortes de taxas agressivos." Para ser franco: tenho razão em cortar as taxas de juro, mas não esperem que continuemos a cortá-las.

**Ouve o que os líderes dizem**

A conferência de imprensa de Powell foi o culminar do espetáculo. Analistas do Goldman Sachs acreditam que o velho ditado cauteloso voltará a aparecer na declaração: "novos ajustes na magnitude e no timing." Traduzido em palavras: A dificuldade do próximo corte das taxas de juro é total.

**Os planos de pontos dizem a verdade**

O gráfico dos pontos, que reflete as expectativas dos responsáveis do Fed, será atualizado em breve. Desta vez, é provável que haja múltiplos votos contra – o que é raro em ciclos de cortes de taxas. Schmid (presidente do Fed de Kansas City) já se tinha oposto uma vez no mês passado, e desta vez vai votar novamente. E quanto ao Presidente da Fed de St. Louis, Musalem? Mais de um terço dos economistas apostou que ele também se oporia, citando a inflação ou a espada pendurada sobre a sua cabeça. Há também o diretor Milan, que pode querer tomar uma dose de "50 pontos base" – fazer grande notícia nas fileiras pacifistas.

**Os dados não são nada otimistas**

A inflação subjacente do PCE foi de 2,8% em setembro, o que parece ter descido, mas ainda está longe da meta de 2%. Ao mesmo tempo, o recrutamento está a abrandar, os despedimentos estão a aumentar e os dados de emprego começam a piscar a amarelo. A Fed está num dilema.

**Ainda há uma grande mudança que não foi revelada**

Para além das taxas de juro, podem também anunciar a retoma das compras de obrigações. Embora a escala não seja suficiente para ser chamada de "flexibilização quantitativa", este sinal é suficientemente forte numa altura em que os fundos de mercado estão apertados. Em outubro, decidiram deixar de reduzir o seu balanço, e agora podem ter de fazer o contrário. O que isto significa para a liquidez no mercado cripto é evidente.