Esta noite, os olhos dos investidores globais estão fixos num momento no tempo – às 3 da manhã, hora de Pequim, o Federal Reserve está prestes a anunciar a sua mais recente decisão sobre taxas de juro. O mercado geralmente espera que um corte de 25 pontos base na taxa já seja uma certeza, mas a verdadeira dúvida é: que tipo de corte será este?

O debate dentro da Fed intensificou-se. Os que apoiam cortes nas taxas de juro enfatizam que os dados de emprego continuam a ser fracos e acreditam que é necessário agir cedo para evitar uma aterragem brusca para a economia; O campo belicista alerta que a inflação ainda não caiu totalmente para o intervalo alvo, e que o afrouxamento prematuro pode ser em vão. No final, é provável que vejamos uma combinação contraditória: aparentemente cortar as taxas de juro, mas na verdade emitir um "sinal de pausa".

Existem várias variáveis-chave que vale a pena acompanhar nesta reunião:

Até onde chegará o jogo de redação de Powell? Cada palavra usada numa conferência de imprensa pode ser o foco da interpretação do mercado. Existe uma grande probabilidade de haver diferenças óbvias no dot plot, e pode haver mais do que um membro a votar contra, e este rasgamento interno afetará diretamente a confiança do mercado. O atual ambiente macroeconómico é, de facto, complicado – os dados de inflação ainda se mantêm elevados, o mercado de trabalho começa a arrefecer e o Fed encontra-se numa encruzilhada de políticas. Além disso, não se esqueça que, embora a redução do balanço tenha acabado de ser suspensa, as discussões sobre a retoma das compras de ativos podem voltar a estar na agenda.

Para ser franco, desta vez não se trata apenas de um alívio financeiro, mas sim de uma injeção preventiva para o mercado antecipadamente. Para o mercado cripto e os ativos de risco, a volatilidade de curto prazo é inevitável. Acham que vai subir ou descer primeiro na inauguração amanhã?