Esta madrugada às 3h, o Federal Reserve vai agir. Mas desta vez, pode não ser aquele tipo de «chuva suave» que você espera.

Reduzir a taxa em 25 pontos base? Isso já não é surpresa há algum tempo. O que realmente faz o mercado suar frio é a possibilidade de uma operação que seja «oferecer doces enquanto aperta a tampa do pote de açúcar» — cortar a taxa, sim, mas talvez insinuando que: não conte com esse benefício no futuro.

Por que tudo fica tão confuso? Simplificando, o Federal Reserve agora é como estar em um balanço de duas placas: de um lado, o mercado de emprego acende um sinal de alerta, com ondas de demissões e redução de vagas, até o próprio Fed admite que o risco de desaceleração está crescendo; do outro, a inflação ainda balança em torno de 2.8%, enquanto as políticas tarifárias continuam alimentando a pressão.

Essa divisão se reflete diretamente na votação — nesta reunião, podem surgir de 3 a 4 votos contra, uma divisão interna que não se via há anos. Powell agora parece estar dirigindo no nevoeiro, sem saber exatamente para onde virar o volante.

E o mercado de criptomoedas? No curto prazo, certamente vai tremer um pouco. Mas, sob outro ponto de vista, o movimento de afrouxar a liquidez ainda está firme. Uma vez que o dinheiro seja liberado, ele precisa encontrar um destino. Bitcoin, Ethereum e outros ativos principais, nem se fala, além daqueles projetos de ecossistema com forte consenso comunitário e narrativas sólidas desde o começo, costumam ser os primeiros a detectar sinais de excesso de capital. Criptomoedas como ZEC, moedas de privacidade mais antigas, também podem tirar uma lasca de uma oportunidade em cenários específicos.

Você acha que hoje à noite será o sinal de uma alta forte, ou um roteiro clássico de «boas notícias que se transformam em más notícias»? Sua posição está preparada para acompanhar essa oscilação?