Um governador de um banco central recentemente deixou um sinal interessante sobre a capacidade económica. Os últimos dados trimestrais do PIB estão a pintar um quadro mais apertado do que se pensava anteriormente — o hiato de produto parece estar a diminuir mais rapidamente do que o esperado.

O que isto significa? Essencialmente, a economia está a funcionar mais perto da sua capacidade máxima sustentável. Quando esse hiato diminui, normalmente sugere um impulso subjacente mais forte, mas também indica potenciais pressões inflacionárias a crescer por baixo da superfície.

Para aqueles que acompanham as tendências macro e os seus efeitos em cadeia nos ativos de risco, este tipo de comentário por parte das autoridades monetárias é importante. Molda as expectativas em torno de futuras medidas de política e condições de liquidez. A revisão sugere resiliência económica, mas também pode sinalizar menos espaço para posições acomodatícias no futuro.

Vale a pena acompanhar como esta interpretação dos dados influencia as próximas decisões de política e o posicionamento do mercado.