Então o Fed optou por uma redução de 25 pontos base.

Não foi suficiente. Devia ter dado um de 50.

Essa abordagem de meia medida? Clássico de hesitação do banco central. Os mercados estavam precificando uma ação mais agressiva, e qualquer coisa menor só demonstra indecisão. Quando se lida com preocupações de liquidez e posicionamento de ativos de risco, ser conservador nem sempre significa ser seguro.

50 pontos base teriam enviado um sinal mais claro. Teriam dado espaço real para respirar. Em vez disso, temos esse pequeno empurrão de um quarto de ponto que deixa todos a adivinhar o que vem a seguir.

A economia precisava de algo audacioso. Conseguimos algo tímido.