Aqui está uma divergência interessante: o gráfico de pontos do Fed sugere apenas uma redução de 25 pontos base ao longo de 2026. Os mercados? Estão apostando em duas. Mas aqui está a verdadeira opinião — espere cerca de 100 pontos base em cortes no próximo ano. Por quê? Os números de emprego estão parecendo instáveis. O crescimento do emprego fraco está chegando, e há pouco ou nenhum sinal de que a inflação volte a ganhar força. Quando o emprego vacila e as pressões de preços permanecem inertes, os cortes de taxa tornam-se inevitáveis. O Fed pode falar com cautela agora, mas os dados vão forçar a sua mão. Fique de olho nesses relatórios mensais de emprego — eles estão prestes a contar a verdadeira história.