As discordâncias internas do Federal Reserve atingiram um pico de seis anos. Isso não é apenas ruído—quando o banco central não consegue alinhar-se na direção da política, os mercados tendem a ficar instáveis. Estamos falando de divisões reais, não das habituais pequenas discussões sobre pontos decimais.

O que isso significa para ativos de risco? Incerteza. Quando os funcionários do Fed não conseguem concordar sobre os caminhos das taxas ou metas de inflação, os traders perdem a bússola. Os mercados de cripto especialmente detestam esse tipo de névoa macro—isso contamina tudo, desde fluxos institucionais até o sentimento de investidores individuais.

Fique atento às próximas atas do Fed. As fissuras estão aparecendo, e isso pode explicar parte da volatilidade que temos visto recentemente tanto nos mercados tradicionais quanto nos ativos digitais.