Wall Street rallyou depois do Federal Reserve ter anunciado a sua redução da taxa em um quarto de ponto, como era amplamente esperado. O que é interessante aqui? Mesmo que a mensagem do Fed sugira que estão a fazer uma pausa nas reduções adicionais por enquanto, os traders não acreditam nisso. Os mercados estão a precificar mais flexibilização adiante de qualquer maneira.

A desconexão é reveladora. Powell e a sua equipa podem estar a dizer "esperar para ver", mas a perceção do mercado está a ler nas entrelinhas. Tendências de inflação, dados de emprego e ventos económicos apontam todos para a continuação do ciclo de flexibilização, apesar da postura oficial.

Os mercados de ações claramente gostaram do que ouviram — ou melhor, do que escolheram interpretar. A apetência por risco voltou, à medida que os investidores se posicionam para um ambiente de política monetária mais suave no futuro, independentemente da retórica cautelosa do Fed.