A Federal Reserve anunciou repentinamente que vai injetar dinheiro no mercado.

A partir de 12 de dezembro, comprará US$ 400 bilhões em títulos de dívida de curto prazo por mês, com um objetivo bem direto — reforçar a liquidez no sistema bancário. Parece familiar? Exatamente, essa operação essencialmente é um "reabastecimento de sangue" no sistema financeiro.

A origem do problema foi que o Fed descobriu que o saldo de reservas bancárias já caiu para um ponto crítico. Segundo sua própria declaração oficial, as reservas já atingiram um nível de "suficiência" — atenção às aspas, isso significa que, se cair mais, não será suficiente. Por isso, o Fed já havia pausado o aperto da redução do balanço no começo deste mês e agora retomou ativamente a compra de títulos.

Powell foi ainda mais direto na coletiva de imprensa de quarta-feira: as taxas de juros de curto prazo estão subindo mais rápido do que prevíamos. Ele também mencionou que as taxas de mercado monetário continuam a se estreitar, e diversos indicadores estão sinalizando sinais de tensão no mercado de reservas. Em outras palavras, não há alternativa senão agir.

O Fed de Nova York revelou que, nos próximos meses, essa operação de compra em grande escala continuará, principalmente para lidar com o esperado aumento na dívida não reservada em abril. Após esse período, o ritmo de compras provavelmente diminuirá significativamente.

Para o mercado, isso significa que a pressão de liquidez de curto prazo será aliviada por algum tempo, mas a duração do alívio ainda depende dos dados futuros.