Recentemente, muitos meios de comunicação têm clamado: "O aumento de juros do iene chegou! Os mercados de ações e títulos americanos vão desmoronar, e o mercado de criptomoedas também vai sofrer!" Honestamente, essas afirmações parecem completamente absurdas. Acho que essas pessoas provavelmente nem abriram uma conta offshore, estão apenas aproveitando a onda para ganhar destaque.

Vamos esclarecer uma coisa—o aumento de juros do iene não vai causar uma crise de colapso. A razão de tanta gritaria deve ser a simplificação excessiva do conceito de arbitragem com o iene. De fato, no passado, o iene manteve taxas de juros extremamente baixas, até negativas, e muitos usaram empréstimos em ienes para comprar títulos americanos e especular nas ações dos EUA, lucrando com o diferencial de juros. Agora que o iene aumentou a taxa de juros, o espaço para arbitragem se estreitou, o que teoricamente levaria ao retorno desses fundos ao Japão, causando alguma volatilidade no mercado.

Mas o problema é—este aumento foi de apenas 25 pontos-base! O custo de pegar empréstimos em ienes agora é inferior a 1%. Essa mudança, no máximo, causará pequenas ondas, estando longe de provocar um colapso de verdade.

Mais importante ainda, os fundos de pensão e companhias de seguros do Japão investiram dezenas de trilhões de dólares em ações e títulos americanos. Essas quantias não são de jogos de arbitragem; eles alocaram esses recursos para diversificar riscos e obter retornos a longo prazo, e o principal não foi emprestado. Portanto, mesmo com o aumento de juros do iene, esses trilhões de dólares não vão de repente retirar seus investimentos do Japão.

Além disso, o principal capital que move as ações americanas vem do próprio território dos EUA. Por que uma pequena alta nos juros do iene faria o mercado de ações dos EUA desmoronar? Apenas um fundo de aposentadoria 401K investe cerca de 3,5 trilhões de dólares nas ações americanas, e os ativos totais de fundos de pensão nos EUA atingem aproximadamente 45,8 trilhões de dólares, a maior parte alocada em ações e títulos americanos—essa é a verdadeira base do mercado. E, além disso, a alta recente do mercado de ações foi impulsionada pelo conceito de IA, e o impacto do aumento de juros do iene é simplesmente insignificante.

Então, não se deixe levar por títulos sensacionalistas. O impacto do aumento de juros do iene no mercado de ações, títulos e até no mercado de criptomoedas é muito menor do que alguns querem fazer parecer.