Powell voltou a falar.

Cada palavra parece uma bomba-relógio, o capital global prende a respiração à escuta.

O mercado de trabalho está frio, a inflação ainda resiste. O juro diz que está próximo do neutro, mas vai ou não baixar? Quando será a baixa? Ninguém consegue garantir. O próprio Federal Reserve não tem um roteiro — cada reunião é uma caminhada na corda bamba.

# Vamos ver alguns sinais-chave

**Situação económica: fogo e gelo**
O crescimento ainda é relativamente estável, mas a inflação está extremamente alta. Os preços das commodities sobem, enquanto o setor de serviços está a arrefecer. Os consumidores continuam a gastar, os investimentos em IA estão em alta. Mas os dados de emprego começam a decepcionar — e a situação real pode estar pior do que os relatórios indicam.

**Atitude política: passo a passo**
O FOMC não vai traçar uma rota antecipada, vai seguir os dados. As reservas de fundos estão quase suficientes, mas os títulos do governo ainda precisam ser comprados. Dentro do Fed, já há discussões: alguns defendem manter as taxas, outros querem baixar. As divergências estão expostas. A previsão de PIB para 2026 foi revista para cima, mas o peso dos riscos está claramente a mudar.

**Coisas escondidas nos detalhes**
"Reserva suficiente" mais compras contínuas de títulos? A liquidez está a acumular-se lentamente. Mas os movimentos são pequenos, como desarmar uma bomba — cada dado precisa ser verificado três vezes. A expectativa de corte de juros existe, mas não espere uma mudança radical de uma só vez. Nos próximos meses, cada dado divulgado pode causar ondas.

# O que isto significa para criptomoedas?

Perspectiva de médio prazo: alta, com volatilidade a curto prazo.

A válvula de liquidez está a ser afrouxada, mas o Federal Reserve está atento a três coisas que não se podem ignorar:
- Os tarifários vão reacender a inflação?
- Quanto há de verdade nos números do desemprego?
- A economia pode aquecer demais e descontrolar-se?

**Em linguagem simples:**
O corte de juros vai acontecer, mas devagar, como tirar pasta de dentes com uma gota de cada vez, sem abrir completamente a torneira. O mercado de criptomoedas pode beneficiar de liquidez a longo prazo, mas no curto prazo, é preciso estar preparado para ser conduzido pelos dados.

Os próximos dados de emprego, o próximo relatório de CPI — qualquer um pode disparar o mercado. Agora, o mercado está numa corda bamba, um toque leve e já treme.